Вердикт ФРС - угроза для доллара?
Марк Гойхман | 14.12.2016 14:29
Сегодня будут оглашены решения ФРС по процентной ставке в США, планы и прогнозы по дальнейшей кредитно-денежной политике. Рынок уже заложил в котировки активов почти стопроцентную вероятность увеличения ставки с 0,5% до 0,75%. Предполагается также двухразовое повышение в 2017 г. и её рост до 1,25 к концу года. Поэтому если решения будут именно такими, рынок может не отреагировать сильным ростом доллара. Более того, в зависимости от перспектив показателей вероятно даже некоторое ослабление гринбека в случае недостаточно «ястребиных» посылов Федрезерва. А для этого есть предпосылки. В чём они? В исключительно быстром росте фондовых индексов и курса доллара, что делает рынок перегретым и создаёт опасность «пузырей», неадекватных цен активов. Индекс S&P500 вырос с начала ноября на 8,7%, до 2271 п. практически за месяц. Индекс доллара DXподнялся за это время на 4%. Столь резкий взлёт доллара невыгоден ведущим компаниям-экспортёрам, которые получают меньше долларов от продажи своих товаров вне страны. Он также создаёт опасность для развивающихся стран, долги которых номинированы в долларах.
Скачайте приложение
Кроме того, мало кто принимает во внимание такой фактор. Высокий курс доллара оправдан для страны, пока импорт намного выше экспорта, то есть при отрицательном сальдо торгового баланса. Сейчас оно в США - минус 42,6 млрд. дол. Поэтому потери экспорта от сильной валюты перекрываются преимуществами импорта, более дешёвыми покупками из-за рубежа. Но ведь Д.Трамп планирует резко ограничить импорт, перевести производства из других стран внутрь США и соответственно, повысить экспорт. То есть вполне вероятно в будущем увеличение сальдо торгового баланса. И тогда высокий доллар станет ещё менее выгоден экономике.
А Федрезерв никогда не отличался рисковыми настроениями. Поэтому можно предположить, что и рост ставки сегодня, и прогнозы будут осторожными, чтобы не взбудоражить рынки. Джанет Йеллен попытается сгладить последствия увеличения ставки. Вполне вероятно некоторое разочарование инвесторов, настроенных на более агрессивную политику. Это вполне может к закрытию позиций по доллару.
При этом само по себе повышение ставки способно ослабить рост рисковых активов - акций, нефти.
Смесь Brent, корректируясь после эмоционального взлёта почти к $58 в понедельник, способна снизиться к $54-54,3.
Для рубля мощной поддержкой выступило возможное назначение Рекса Тиллерсона на пост госсекретаря США. Госсекретарь - кавалер российского Ордена Дружбы, бизнес-партнёр российских компаний - действительно новинка в политике. Однако локально, при продолжении коррекции нефти, пара доллар/рубль также может вернуться выше, к 61-62 руб/доллар.
Марк Гойхман, аналитик ГК TeleTrade
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.