Беспокоится ли Банк Канады по поводу Трампа?
Кэти Лиен | 07.12.2016 07:10
Данная аналитическая статья была написана после закрытия американского рынка.
После референдума в Италии валютный рынок переключил внимание на три решения центральных банков по поводу монетарной политики.
Резервный банк Австралии провел заседание первым: вчера он оставил процентные ставки без изменений и опубликовал благоприятный прогноз для австралийской экономики. Хотя РБА заявил, что «с большой вероятностью годовые темпы роста несколько упадут», чиновники также считают, что рост потом опять ускорится, поскольку «ожидается дальнейшее увеличение объема экспорта ресурсов по мере завершения проектов». Чиновники считают, что инфляция останется низкой, но они никак не намекнули, что ставки могут быть снижены ниже текущего уровня. Трейдеры AUD/USD были поначалу разочарованы, но потом забыли о решении РБА в ходе европейской и североамериканской торговых сессий. По итогу, важно помнить, что Австралия предлагает один из самых высоких уровней доходности из стран G10 и не собирается снижать ставки в ближайшем будущем. Сегодня утром стало известно, что ВВП Австралии сократился в третьем квартале на 0,5%, хотя ожидался рост на 0,3%.
Скачайте приложение
Сегодня внимание переключится на заседания Банка Канады и его последствия для канадского доллара. Ожидается, что чиновники никак не изменят политику, но настроение центрального банка повлияет на торговлю канадским долларом. Вчерашние экономические отчеты были смешанными: торговый дефицит уменьшился, а производственная активность замедлилась. Судя по приведенной ниже таблице, в экономике Канады было достаточно положительных изменений, чтобы центральный банк сохранил оптимизм. Цены на нефть прошли нижнюю точку после резкого падения в ноябре, розничные продажи начали расти, уровень безработицы снизился, и, что самое важное, ценовое давление растет. Годовой индекс цен потребителей подскочил в октябре с 1,1% до 1,5%, поэтому председатель Банка Канады Стивен Полоз заявил, что ожидает, что инфляция вернется к целевому уровню к середине 2017 г.
Банк Канады не собирается менять процентные ставки: чиновники в последнее время говорят, что снизят ставки еще раз только в том случае, если экономика будет показывать результаты, существенно отличающиеся от их прогнозов. Главный риск для Канады — это Дональд Трамп и его обещание пересмотреть условия работы Североамериканской зоны свободной торговли (НАФТА). Трамп хочет обеспечить лучшие условия торговли для американских предприятий за счет Канады. Учитывая, что США потребляют 76% канадского экспорта, возможный выход США из НАФТА является большой угрозой для экономики Канады.
Тем не менее, если судить по последним действиям Трампа, он с большой вероятностью смягчит свою позицию и удовлетворится номинальными изменениями. В прошлом условия НАФТА уже не раз менялись, и экономика Канады это пережила. В общем, председатель Полоз либо пока что отложит вопрос НАФТА и сосредоточится на последних событиях (потому что чиновники не знают, какие именно изменения будут внесены и сколько времени это займет), либо включит этот риск в свой прогноз. Мы думаем, что он сосредоточится на фактах, а не на неизвестности, сохранив оптимизм, который должен положительно повлиять на CAD.
Для доллара США вчерашний день прошел относительно спокойно — он немного вырос относительно большинства ведущих валют. Вчерашние экономические отчеты были смешанными: увеличение торгового дефицита компенсировало высокие объемы заказов на товары длительного пользования и объемы промышленных заказов. Поскольку никаких важных данных в США на этой неделе не будет, доллару угрожает более существенная коррекция. Рост доходности американских облигаций сбавляет обороты, и мы не удивимся, если USD/JPY еще раз устремится к 113. Валютный рынок в целом должен отреагировать на события в мире, включая заседания Европейского центрального банка и Банка Канады, а также данные по ВВП Австралии. После сообщений Трампа в Twitter по поводу китайской валюты начались разговоры о том, что Пекин может ответить дальнейшей девальвацией юаня. Эти слухи были безосновательны, поскольку никакой реакции не последовало. Если отношения между США и Китаем продолжат ухудшаться в ходе президентства Трампа, это может более существенно повлиять на валюты.
EUR/USD устремилась ниже 1,0700 в ходе североамериканской торговой сессии. Последние экономические данные из еврозоны были лучше, чем ожидалось, — рост ВВП в третьем квартале был пересмотрен с 1,6% до 1,7% в годовом исчислении, — но фиксирование прибыли и возможность, что ЕЦБ смягчит политику на этой неделе, вызвали падение евро. Сегодня появятся данные по промышленному производству Германии, причем увеличение объема промышленных заказов указывает на вероятное увеличение показателя. Хотя EUR/USD резко откатилась, мы думаем, что она не будет особо падать в ожидании решения ЕЦБ. Некоторые экономисты считают, что ЕЦБ смягчит политику, но его председатель Марио Драги использовал каждую возможность, чтобы привлечь внимание к положительным изменениям в экономике. Рыночные последствия референдума в Италии минимальные, что снижает потребность в дальнейших действиях со стороны центрального банка.
Как и евро, фунт упал относительно доллара США, по пути прорвав уровень в 1,27. Никаких экономических отчетов из Великобритании вчера не было, но был опубликован протокол заседания комитета по финансовой политике Банка Англии. Также чиновники подтвердили сбор опубликованных ранее данных, которые показали, что экономика страны остается устойчивой в счете политической неопределенности после референдума насчет выхода из ЕС. Сегодня появятся данные по объему промышленного производства Великобритании, причем падение индекса производственной активности означает, что показатель может снизиться.
Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.