Анализ канадского доллара с элементами отчета – COT
Глеб Кабанов | 30.05.2016 00:17
Здравствуйте, уважаемые коллеги. Как вам уже известно, 26 мая Bank of Canada оставил целевую ставку по операциям «через ночь» без изменений на уровне 0.5%. Сопроводив свое решение комментариями о влиянии перебоев с поставками нефти на её цену и возможном существенном снижении ВВП Канады на фоне лесных пожаров. Это по идее должно было привести к снижению канадского доллара и росту пары USDCAD, но не привело, по причине выхода данных о сокращении коммерческих запасов нефти в США на 4.2 млн баррелей, что еще раз подтвердило правило тесной зависимости канадского доллара и цен на нефть.
Скачайте приложение
На первый взгляд, цифра в 4.2 млн. выглядела существенной, но если посмотреть на динамику запасов, то оптимизм трейдеров приведший к росту стоимости WTI выше цены в 50 $/bar выглядел чрезмерным (рис.1), что и подтвердило последующее снижение котировок. При общих запасах 537 млн баррелей, их сокращение на 0.8%, это сокращение весьма незначительно. Тем более, что разница между верхней границей среднего за последние пять лет объема запасов и их текущим уровнем продолжает увеличиваться. Если посмотреть на график объемов, то станет понятно, что начиная с начала апреля, коммерческие запасы нефти в США фактически не изменились, балансируя возле отметки 540 млн. баррелей, при том, что средние значения за предыдущие годы в этот период существенно снижались. Другими словами, несмотря на увеличение потребления, связанное с предстоящим и автомобильным сезоном, коммерческие запасы в настоящий момент не снижаются. Таким образом, текущий рост цены нефти в большей степени связан со спекулятивным открытием позиций, в расчете на дальнейшее продолжение тренда.
Напомню читателям, что за неделю до закрытия июньского контракта спекулянты добавили к совокупной длинной позиции, которая и без того находилась на максимумах с 2014 года, еще 46 тыс. контрактов. Примечательно, что рост длинных позиций крупных спекулянтов произошел на фоне падения открытого интереса на 160 тыс. контрактов, что показывает на общее снижение силы тренда. Таким образом, можно констатировать, что в настоящий момент на рынке нефти балом правят спекулянты, которые в преддверии автомобильного сезона пытаются продавить цену WTI выше уровня $50 за бочку.
Рис.1: Данные по запасам нефти. Источник US EIA
Анализ отчета по обязательствам трейдеров COT
Посмотрим на позиции трейдеров согласно последнего отчета COT. Спекулянты и мелкие игроки ставят на продолжение роста канадского доллара – снижение пары USDCAD. В свою очередь короткие позиции хеджеров достигли минимальных значений за последние три года -30.6 тыс. контрактов. Предыдущий минимум был образован в июле 2014 года. Тогда, это закончилось последующим падением канадского доллара на 30% (рис.2). Сейчас, говорить о таком падении, по моему мнению, несколько преждевременно, но ожидать снижение доллара – рост пары к предыдущим экстремумам вполне целесообразно. Обращает на себя внимание тот факт, что впервые с января 2016, позиции трейдеров начали разворачиваться, что по сложившейся практике анализа, часто означает близкий разворот тренда. Однако для полноты картины нам не хватает некоторых деталей, как то снижение цены нефти и роста курса доллара США.
Рис.2: Динамика CAD/USD и совокупных позиций трейдеров. Источник Timingcharts.com
Если говорить о показаниях технических индикаторов используемых при анализе отчета COT, то, как видно из таблицы, они в своем подавляющем большинстве, как минимум с конца апреля, сигнализируют о начале разворота в направлении снижения канадского доллара, роста пары USDCAD (рис.3), которые пока не могут реализоваться. Причем как мы видим, по состоянию на 20 мая, индикаторы еще не поменяли своего направления. Это, в противоположность изменению совокупных позиций трейдеров, как правило, означает высокую вероятность продолжения тенденции в предыдущем направлении, что для канадского доллара означает повышение, а для пары продолжение снижения. Возможно, изменения появятся в данных, полученных по состоянию на 27 мая, но пока, нам приходится исходить из того, что имеется предполагаемая возможность ре-теста предыдущего минимума, расположенного у пары USD/CAD на уровне 1.25, что произойдет, если спекулянтам удастся закрепиться выше отметки в 50 $/bar по WTI.
Рис.3 Таблица показаний индикаторов COT
Технический анализ пары USDCAD
При рассмотрении ситуации на дневном тайме можно констатировать, что согласно показаниям индикаторов, пара USDCAD окончательно не сформировала своего разворота и еще может продолжить свое движение вниз, что полностью соответствует показаниям индикаторов COT. Однако при рассмотрении четырех часового тайма, показания индикаторов на графике (рис.4) уже указывают на возможность совершения покупок.
Как следует из диаграммы в настоящий момент, одновременно с образованием паттерна «Bullish White Swan 8/13» пара USD/CAD оттолкнулась от середины диапазона, где поддержкой является зона 125EMA, и начала свое движение вверх. Дополнительное подтверждение данный сигнал получает от группы индикаторов RSI (5/8) и Trix, где быстрые линии пересекли медленные снизу вверх. Однако движение цены, сверху ограничено 21 ЕМА, которая выступает сопротивлением, предполагая возможность локального разворота и обновления минимума на 1.2910, что полностью соответствует направлению движения определенному на дневном тайме.
Рис.4: Техническая картина USDCAD
С учетом возможности снижения пары, трейдерам при открытии краткосрочных позиций (до двух недель) не следует устанавливать большие стоп ордера, дабы не оказаться в ситуации, когда цена развернулась и пошла на 1.27 (отметка 3). По моему мнению стоп ордер можно расположить за отметкой 1 (1.2910) или 2 (1.2890). При этом среднесрочной целью роста USDCAD выступает уровень 4 (1.3295).
В заключение считаю необходимым отметить, что, по моему мнению, в перспективе второго и третьего квартала, пара USDCAD имеет все шансы вырасти до уровня 1.39, что полностью укладывается в межрыночную картину ситуации складывающейся на рынке нефти и предполагаемой динамикой курса доллара США. Подробнее об этом и других вариантах развития событий мы рассуждаем на вебинарах каждый вторник в 19.00. Добро пожаловать!
Глеб Кабанов – аналитик MTrading.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.