EV на прогнозную выручку через 2 года у Nutanix остаётся ниже Twilio
Golden Hills-КапиталЪ Ассет Менеджмент | 30.09.2016 07:14
После повышения ожидаемого ценового диапазонпо аукциону заявок на предстоящее 30 сентября "горячее" IPO до $13-15, капитализация стартапа «больших данных» Nutanix (Nasdaq: NTNX) приблизилась к уровню последнего крупного раунда частного финансирования в районе $2 млрд и составила $1.77-2.04 млрд. Наша компания ожидает 30%-ную доходность в долларах, и в этом наше мнение с ней, определённо, совпадает.
Применяя методологию оценки, принятую в крупных аудиторских компаниях, фирму Nutanix, как компанию в ранней фазе развития, нужно оценивать, в первую очередь, по стоимости предприятия (EV) к выручке.
Скачайте приложение
Если сопоставлять Nutanix с предыдущим "единорогом" из сферы больших данных, а именно с Twilio (Nyse: TWLO), то по EV к продажам возможен, с учётом всех возможных корректировок, рост на больше чем 50%. Так как у Twilio при двойном росте выручки ежегодно в течение двух лет стоимость предприятия составляет 7,4 годовой суммы продаж. А у Nutanix при росте выручки на 80% ежегодно нынешняя повышенная стоимость предприятия к выручке относится как немногим больше 1х.
Главное, что EV на прогнозную выручку через 2 года у Nutanix остаётся в 7 раз ниже Twilio, из-за мизерной суммы финансового долга, притом даже после повышения цены IPO. Наши управляющие остаются сторонниками диверсификации, поэтому рекомендуют размещение Nutanix на 8,5% от суммы международных IPO.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.