Глобальный тарифный шок: как новая торговая политика США изменит ваши инвестиции

Рынки затаили дыхание в ожидании судьбоносной среды (2 апреля 2025 года), когда администрация Трампа объявит о глобальных торговых тарифах, которые могут перевернуть мировую экономику с ног на голову. И это не преувеличение.

Впервые за долгое время объявление о тарифах перевешивает по значимости даже отчет по рынку труда. Такого на Уолл-стрит не случалось годами. В то время как в Белом доме готовятся к масштабным торговым ограничениям, аналитики все чаще произносят тревожное слово – "стагфляция".

Скачайте приложение

Присоединяйтесь к миллионам людей, которые всегда в курсе новостей на рынке с Investing.com

Скачать

Почему тарифы действительно опасны

Когда американские политики говорят о тарифах как о стратегическом благе для экономики США, они забывают упомянуть о побочных эффектах. Многие товары для конечных потребителей станут дороже, компании будут сокращать инвестиции из-за неопределенности, а недавние торговые партнеры начнут вводить ответные меры.

Мой анализ предстоящих событий выявил несколько ключевых моментов:

1. Введение "зеркальных тарифов" – крайне сложный процесс. Каждая страна имеет тысячи различных тарифных ставок, а если добавить сюда регуляторные барьеры и НДС – головоломка становится практически нерешаемой.
2. Эти тарифы могут оказаться долгосрочными. И увы, но похоже единственное, что может их остановить – серьезное падение фондового рынка.
3. Влияние на инфляцию будет существенным. По оценкам экспертов, полное перенесение стоимости 25% тарифов на потребителей поднимет уровень цен более чем на четыре процентных пункта. А это значит что вся работа, которую проводил ФРС с 2022 года по стабилизации инфляции пойдет коту под хвост. И это в условиях и без того достаточно высоких процентных ставок.
4. Экономический рост неизбежно пострадает. Недавние данные по товарам длительного пользования показывают, что бизнес уже сейчас занял выжидательную позицию, сократив инвестиционные планы.

Рынки и реальная экономика на распутье

Проанализировав последние экономические данные, я выявил тревожную тенденцию – мы наблюдаем все признаки формирования "стагфляционного" сценария. Недавние показатели инфляции в сочетании с замедлением экономической активности создают идеальную почву для экономической турбулентности.

Особенно беспокоит то, что рискованная смесь "Фазы 1" новой торговой политики США может втянуть как потребительские настроения, так и реальные расходы домохозяйств в еще более грустное положение. Сочетание инфляционного давления, экономического замедления и растущей торговой напряженности формирует чрезвычайно сложную среду для фондового рынка.

Что всегда особенно тревожит инвесторов – это неопределенность. Даже после объявления тарифов в среду потребуется время, чтобы понять:

• Насколько серьезными будут ответные меры других стран
• Как долго продлится торговая напряженность
• Насколько существенным окажется удар по экономическому росту
• Что выберет ФРС: новый виток борьбы с инфляцией или стимулирование экономики

Европа под особым ударом

Для европейских стран ситуация выглядит особенно сложной. На основе моего анализа могу сказать, что дипломатические отношения с администрацией Трампа сейчас значительно хуже, чем в его первый президентский срок. Несмотря на то, что увеличение поставок СПГ и закупки оборонной продукции могут смягчить позицию США, особое внимание к европейской системе НДС создает настоящий кошмар для стран ЕС.

Отдельно стоит отметить вопрос о том, смогут ли введенные тарифы профинансировать планируемые налоговые сокращения в США, вопрос по которым также остается открытым. По моим оценкам, введение новых налоговых льгот при одновременном стремлении снизить дефицит бюджета с 6% до 3% выглядит практически невыполнимой задачей.

Что делать инвесторам?

В такой турбулентной ситуации разумно:

1. Диверсифицировать портфель не только по классам активов, но и географически.
2. Увеличить долю защитных активов – компаний с устойчивым денежным потоком и низкой зависимостью от глобальных цепочек поставок.
3. Внимательно следить за данными по инфляции – это будет определяющим фактором для денежно-кредитной политики.
4. Учитывать риски ответных тарифов при инвестировании в экспортоориентированные компании.
5. Не паниковать и мыслить долгосрочно – периоды повышенной волатильности часто создают возможности для выгодного наращивания позиций в надежных компаниях.

Исторический опыт показывает, что торговые войны редко приводят к победе какой-то одной стороны. Даже страна, инициирующая агрессивные тарифы, часто страдает от снижения экономической эффективности, роста инфляции и дестабилизации рынков. Но для подготовленных инвесторов такие периоды неопределенности очень часто предоставляют ценные возможности.

Подписывайтесь , чтобы начать применять их в своем портфеле.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Автор материала: Роман Романюк