Акции REIT в глубокой просадке: редкий шанс или ловушка для инвесторов?

Представьте, что вы вложили деньги в объект недвижимости, а ваш партнер ежедневно и навязчиво предлагает вам купить или продать долю, постоянно меняя цену то вверх, то вниз. Это то, что Уоррен Баффет назвал «господином Рынком». Сейчас этот господин снова в панике, и объектом его страхов стали фонды недвижимости — REIT.

Рынок рухнул, но бизнес стабилен

За последние три года акции некоторых крупных REIT потеряли до 55% стоимости. При этом фундаментальные показатели бизнеса не ухудшились, а зачастую даже улучшились: рост арендных доходов, высокие показатели заполняемости и крепкие балансы с умеренной долговой нагрузкой. Почему же инвесторы бегут?

Ответ прост: страх роста и длительного периода высоких процентных ставок. Из-за этого инвесторы массово выводили деньги из REIT, предпочитая более надежные облигации и депозиты. Цены на бирже рухнули, несмотря на стабильность реального бизнеса.

Почему сейчас выгодно инвестировать в REIT?

Скачайте приложение

Присоединяйтесь к миллионам людей, которые всегда в курсе новостей на рынке с Investing.com

Скачать

История повторяется. Во время пандемии рынок недвижимости также пережил мощный обвал в 42%. Тогда я сам воспользовался этой ситуацией и активно покупал фонды недвижимости. Уже через год цены восстановились, а некоторые фонды даже удвоились. Сейчас мы наблюдаем похожую картину:

• REIT торгуются с максимальными скидками за последние десять лет
• Многие из них существенно дешевле реальной стоимости недвижимости
• Частные гиганты, такие как Blackstone, уже начали массово скупать акции фондов недвижимости

Это говорит о том, что текущая ситуация на рынке — возможность купить качественные активы по выгодной цене.

Возьмем конкретный пример — Alexandria Real Estate (ARE). За три года цена ее акций упала на 55%, хотя денежный поток на акцию вырос на 20%. Сейчас компания стоит примерно столько же, сколько во время финансового кризиса 2008 года, несмотря на прочный баланс с рейтингом BBB+, низкий долг (35%) и достаточную ликвидность для роста.

После кризиса 2008 года акции Alexandria Real Estate выросли почти втрое за два года. Сейчас условия аналогичны, и двукратный рост будет означать всего лишь возврат к нормальным оценкам прошлых лет.

Как действовать сейчас?

Важно понимать, что волатильность — это не только риск, но и возможность. Нужно использовать моменты паники, чтобы накопить позиции по более низким ценам. Я уже сейчас постепенно увеличиваю вложения в REIT, направляя на это дивиденды и дополнительные средства.

Чтобы извлечь выгоду из текущей ситуации, рекомендую:

• Покупать качественные REIT с крепкими балансами
• Не пытаться ловить «дно», а постепенно наращивать позиции
• Сохранять долгосрочный горизонт планирования — минимум 3-5 лет

Главное — помнить слова Баффета: «Рынок должен служить вам, а не руководить вами».

Как думаете, стоит ли сейчас активно скупать REIT? Делитесь мнениями в комментариях.

Хотите больше таких разборов? подписывайтесь по ссылке.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Автор материала: Роман Романюк