Рост волатильности указывает на усиливающуюся тревогу перед данными по рынку труда
Майкл Крамер | 22.08.2024 11:19
Индекс S&P 500 прибавил за вчерашний день примерно 40 базисных пунктов, почти не отреагировав на рост VIX, повышение индекса 1-месячной подразумеваемой корреляции, увеличение крутизны кривой доходности и ослабление доллара США. Эта сдержанная реакция подчеркивает влияние потоков CTA, которые задают направление на рынке в последние дни.
Индекс 1-месячной подразумеваемой корреляции, VIX, VVIX и S&P 500 не так часто вместе повышаются в один день, однако именно это происходило последние несколько дней. Метрики подразумеваемой волатильности обычно демонстрируют динамику, обратную динамике денежного рынка.
Скачайте приложение
Бюро статистики труда США сообщило, что за 12 месяцев по март 2024 года включительно в американской экономике было создано на 818 тыс. рабочих мест меньше, чем предполагалось первоначально. Эти новости привели к снижению доходности облигаций в начале дня.
Затем в 18:00 по Гринвичу был опубликован протокол заседания ФРС, свидетельствовавший о наличии условий для понижения процентных ставок в сентябре.
Как и следовало ожидать, это привело к увеличению крутизны кривой доходности, но этот процесс только начинается и, вероятно, еще будет долго продолжаться.
Рынок снова отреагирует на данные по заявкам на пособие по безработице?
Сегодня выйдут данные по первичным заявкам на пособие по безработице, которые могут подстегнуть этот процесс либо помешать ему. Последние две недели рынок бурно реагировал на статистику по заявкам. Прогнозировать исход невозможно, но повторные заявки демонстрируют тенденцию к увеличению. Кто знает, возможно даже формируется паттерн «чашка с ручкой»?
Не из-за этого ли вчера выросли индекс подразумеваемой корреляции, VIX и VVIX? Правда это, похоже, недостаточно убедительная причина с учетом того, что 1-дневный VIX составляет около 11,6, что слишком низко.
USD/CAD пытается нащупать дно
Тем временем, USD/CAD все еще пытается нащупать дно в районе уровня поддержки 1,36. В полдень пара стабилизировалась, но затем резко выросла после публикации протокола ФРС.
Она даже сформировала неплохое двойное дно на минимумах, прежде чем вернуться на уровень поддержки/сопротивления. Нам известно, что USD/CAD — одна из тех валютных пар, которые помогают выявлять вершины и дно по S&P 500.
Если вчера действительно сформировалось дно, это может быть сигналом о вершине по S&P 500, но наверняка мы узнаем, так ли это, только задним числом.
Акции Nvidia застряли на уровне $130
И наконец, на рынке усиливается интрига вокруг Nvidia (NASDAQ:NVDA), которой предстоит опубликовать свой квартальный отчет на следующей неделе. Мы уже можем видеть, что большой уровень гаммы с экспирацией на неделе, заканчивающейся 30 августа, находится на $130, как и на этой неделе. Так что пока этот уровень остается ключевым сопротивлением.
В добавок к этому, подразумеваемая волатильность (IV) на следующую неделю уже превышает 80%, и с приближением публикации отчета она, вероятно, продолжит увеличиваться. Это значит, что опционы колл, скорее всего, будут «раздуты» IV перед релизом, то есть маркет-мейкеры, возможно, будут слишком сильно захеджированы против роста акций после результатов.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)