Стоит ли инвестировать в IPO “Займер”?
pro.finansy | 09.04.2024 15:52
Уже на этой неделе на Московской бирже появится новая компания – МФК “Займер”. Что это такое и стоит ли в этом участвовать вы узнаете из представленной статьи. Приятного просмотра!
Что это за компания?
МФК Займер — лидер российского рынка микрофинансовых услуг, специализируется на выдаче онлайн-кредитов через собственную платформу, которая позволяет принимать решение о выдаче займа за 15 минут. Клиентская база — 17,3 млн человек, объем выдачи займов – 53 млрд рублей за год.
Скачайте приложение
Согласно прогнозам компании, рынок МФО будет расти в среднем на 14% в год в период 2022-2027 гг., а объем выдач в 2027 г. превысит 1,5 трлн руб.
Параметры IPO
Диапазон цен: 235-270 рублей на акцию (размещение пройдет по верхней границе ценового диапазона – 270 рублей)
Капитализация: 23,5 – 27 млрд рублей
Тип сделки: cash-out (владелец продает часть своего пакета акций на 3 млрд рублей)
Дата IPO: 12 апреля
Lock-up период – нет (только у владельца компании)
Что с финансами?
Результаты 2023 года
- Объем выдач займов: ₽53 млрд
- Чистая прибыль: ₽6 млрд
- Рентабельность капитала (ROE): 52%
На дивиденды компания направит не менее 50% чистой прибыли. Выручка за прошлый год немного снизилась, однако бизнес стабильно развивается и сохраняет высокую рентабельность капитала.
Оценка бизнеса
Бизнес оценили в 23,5 – 27 млрд рублей
Единственный акционер продаст акции на ₽3 млрд и сохранит за собой контроль над компанией
Компания стоит 4 своих прибыли, что достаточно мало, учитывая ее рентабельность капитала. Фундаментально “Займер” немного недооценен.
Драйверы роста
- Привлекательно низкая оценка бизнеса
- Высокая дивидендная доходность (около 10%)
- Высокая рентабельность капитала (гораздо выше, чем у банков)
- ЦБ вводит макропроцендуальные лимиты, это ограничивает возможность людей брать кредиты, что подталкивает их обращаться к МФО и идти в ломбарды
Риски
- Возможно ужесточение регулирования со стороны ЦБ России, который контролирует деятельность МФО.
- Не самый “экологичный” бизнес. Многие инвесторы крайне скептически относятся к сфере микрозаймов и не хотят способствовать развитию этой компании
- Нет ажиотажа. Инвесторы еще не пришли в себя от IPO Европлана, а тут уже другая компания выходит на биржу
Вывод
По рейтингу PRO.FINANSY Займер набрал 35 баллов из 50, что довольно неплохо. Вероятнее всего, IPO пройдет удачно из-за небольшого объема, низкой оценки бизнеса и привлекательные темпов роста.
Книга заявок переподписана за 2 дня, высокий спрос со стороны институциональных инвесторов. Я следую за крупным капиталом, а значит подаю заявку на это IPO, но не более чем на 10% от капитала.
Статью подготовил аналитик Клуба PRO.FINANSY Никита Прокофьев. Присоединяйтесь к нам и узнаете больше подробностей об IPO.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.