Investing.com | 13.03.2024 16:43
Не ждите, что Федеральная резервная система (ФРС) скоро понизит процентные ставки, потому что инфляция пока никуда не делась.
Опубликованные во вторник долгожданные данные по инфляции в США (ИПЦ) за февраль оказались выше ожиданий второй месяц подряд. Это позволяет предположить, что ФРС не будет спешить со смягчением денежно-кредитной политики.
ИПЦ за февраль
Источник: Investing.com
Общий месячный ИПЦ в прошлом месяце составил 0,4% — это максимум с сентября. Годовой общий ИПЦ составил 3,2% по сравнению с 3,1% в январе.
Хотя ИПЦ заметно снизился с 40-летнего максимума 9,1%, данные подтвердили, что начавшееся летом 2022 года замедление инфляции застопорилось.
Годовой ИПЦ
Источник: Investing.com
На приведенном выше графике видно, что общий годовой ИПЦ последние восемь месяцев не выходит за пределы диапазона 3,0–3,8%, что подчеркивает стоящие перед ФРС вызовы на последнем этапе борьбы с ростом цен. Речь об остающемся излишке в 1–2%, который необходимо устранить ФРС, чтобы достигнуть своей цели 2%.
Месячный базовый ИПЦ, не учитывающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, составил 0,4%, годовой — 3,8%. Прогнозы составляли 0,3% и 3,7% соответственно.
Кроме того, базовая инфляция цен на услуги без учета аренды, за которой ФРС внимательно следит, как рассказывал председатель Джером Пауэлл, достигла в феврале 0,5%. На трехмесячной основе годовой показатель составил 6,8% по сравнению с 6,7% в январе.
Эти высокие данные лишь усилят осторожность ФРС, и Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC), вероятно, захочет увидеть дальнейший прогресс, прежде чем решится на понижение процентных ставок.
h2 Ключевой вывод/h2Борьба ФРС с инфляцией далека от завершения — темпы роста ИПЦ по-прежнему сильно не соответствуют целевому уровню ФРС 2%.
Более того, базовая инфляция оказалась более стойкой, чем ожидалось, и в обозримом будущем предположительно будет оставаться существенно выше цели ФРС.
Центробанку будет нелегко добиться снижения инфляции с 3% до 2% — гораздо труднее, чем снизить ее с 9% до 3%.
Годовой базовый ИПЦ США
Источник: Investing.com
С учетом этого ФРС, как мне кажется, не будет спешить с понижением ключевой процентной ставки, хотя рынки и ждут, что она пойдет на этот шаг в июне.
Согласно разработанному Investing.com инструменту мониторинга за ставкой по федеральным фондам ФРС, к концу этого года ФРС снизит стоимость заимствований примерно на 75 базисных пунктов, уменьшив ее три раза — в июне, сентябре и декабре.
Но в складывающейся макроэкономической обстановке этот сценарий, пожалуй, стал нереалистичным.
h2 Что дальше?/h2Вопреки консенсусному мнению, я считаю, что растет риск того, что ФРС вообще воздержится от снижения ставок в этом году, поскольку на возврат инфляции к целевому уровню уходит больше, чем предполагалось времени, а экономика продолжает превосходить ожидания.
Поэтому центробанк, вероятно, будет сохранять ставки на текущих уровнях дольше, чем ожидают инвесторы, на фоне стойкой инфляции, устойчивости рынка труда и благоприятных трендов потребительских расходов.
Подробнее о планах ФРС мы узнаем на следующей неделе.
Согласно общим ожиданиям, американский центробанк оставит ставку по федеральным фондам в диапазоне 5,25–5,50%, где она находится с прошлого июля.
Что, пожалуй, еще важнее, FOMC также опубликует обновленные прогнозы по процентным ставкам в виде так называемого точечного графика.
На данном этапе будет разумно задаться вопросом, сколько понижений мы в итоге получим в этом году, если ставки вообще будут понижены.
***
Не забывайте заглядывать на платформу InvestingPro, чтобы оставаться в курсе рыночных тенденций и понимать, что они означают с точки зрения ваших торговых решений.
Читатели этой статьи получат дополнительную скидку 10% на годовую и двухгодичную подписку по кодам (2 года).
!
Предложение InvestingPro
Дисклеймер: На момент написания статьи у меня была открыта длинная позиция по S&P 500 и Nasdaq 100 через биржевые фонды SPDR S&P 500 ETF (SPY (NYSE:SPY)) и Invesco QQQ Trust ETF (QQQ). У меня также была открыта длинная позиция по фонду Technology Select Sector SPDR ETF (NYSE:XLK).
Я регулярно корректирую состав своего портфеля отдельных акций и ETF, руководствуясь текущей оценкой рисков, связанных как с макроэкономической обстановкой, так и с финансовыми показателями компаний.
Изложенные в этой статье мнения отражают исключительно точку зрения автора и не должны восприниматься как инвестиционная рекомендация.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.