Шокирующий ИПЦ заставляет инвесторов пересмотреть ожидания в отношении ставок
Investing.com | 14.02.2024 16:35
- Вчерашний шокирующий ИПЦ расстроил «быков».
- Данные застали инвесторов врасплох, и S&P 500 показал сильнейшее за последние месяцы падение на фоне вернувшихся на рынки опасений относительно процентных ставок.
- Надежды на смягчение денежно-кредитной политики улетучились. ФРС теперь, вероятно, будет удерживать высокие ставки дольше, чем сейчас ожидает рынок.
- Ищете новые актуальные торговые идеи? Оформите подписку на InvestingPro всего за $9 в месяц и больше никогда не пропускайте «бычьи» рынки, не зная, какие купить акции. Срок действия акции ограничен.
Скачайте приложение
Опубликованный во вторник долгожданный индекс потребительских цен (ИПЦ) расстроил «быков».
Потребительские цены резко выросли в начале года на фоне сильного увеличения стоимости аренды, продуктов питания и услуг здравоохранения. Эти данные показали, что Федеральная резервная система (ФРС) вряд ли в скором времени приступит к снижению процентных ставок.
Согласно разработанному Investing.com инструменту мониторинга ключевой ставки ФРС , вероятность снижения ставок в марте на 25 базисных пунктов теперь оценивается инвесторами всего в 5%, в мае — примерно в 30% по сравнению с более 90% всего несколько недель назад.
Что касается июня, инвесторы на 75% уверены в том, что к концу июньского заседания ставки будут понижены.
h2 Шокирующе высокий ИПЦ/h2Месячный общий индекс потребительских цен (ИПЦ) в США в прошлом месяце составил 0,3% по сравнению с 0,2% в декабре. Годовой общий ИПЦ составил 3,1%.
В декабре годовая инфляция составила 3,4%. Опрошенные Investing.com экономисты прогнозировали месячную инфляцию на уровне 0,2%, годовую — на уровне 2,9%.
Как можно видеть на приведенном ниже графике, темпы инфляции в США значительно замедлились с лета 2022 года, когда ИПЦ достиг пика на 40-летнем максимуме 9,1%.
Годовой ИПЦ
Источник: Investing.com
Несмотря на общий нисходящий тренд, темпы инфляции по-прежнему сильно превышают целевой уровень ФРС 2%.
Без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители месячный базовый ИПЦ в январе составил 0,4% по сравнению с 0,3% в предыдущем месяце. Годовой базовый ИПЦ, как и в декабре, составил 3,9%.
Годовой базовый ИПЦ США
Источник: Investing.com
Прогнозы составляли 0,3% и 3,7% соответственно.
Что особенно тревожно, так называемая «супербазовая инфляция», отслеживающая стоимость услуг без учета жилищного компонента и стоимости элекроэнергии, составила в месячном выражении 0,8% — это максимальный уровень с апреля 2022 года.
«Супербазовый» ИПЦ
Источник: ZeroHedge
Руководители ФРС пристально следят за «супербазовым» показателем. По их мнению, он точнее позволяет судить о будущем направлении инфляции.
h2 Ключевой вывод/h2Судя по этим данным, борьба ФРС с инфляцией еще далека от завершения, и, прежде чем центробанк сможет со спокойной душой понизить ставки, должны улучшиться базовые показатели инфляции.
Более того, дополнительное ускорение потребительских цен может снова вызвать разговоры о том, что FOMC может и вовсе еще раз повысить ставки после того, как цикл ужесточения денежно-кредитной политики был приостановлен в прошлом году.
С июля 2023 года ключевая ставка ФРС остается в диапазоне 5,25–5,50%.
Таким образом, американский центробанк, вероятно, будет удерживать высокие ставки дольше, чем ожидает рынок, поскольку инфляция остается высокой, а экономика продолжает расти уверенными темпами на фоне устойчивости рынка труда и потребительских расходов.
h2 Что делать/h2Инвесторам нужно быть готовыми к новому периоду турбулентности в ближайшие недели. Основания ралли начала года будут становиться все более шаткими, и будет увеличиваться риск краткосрочной коррекции акций.
Если оглянуться назад и посмотреть на четвертый квартал и недавний рост рынка акций, то он во многом подогревался надеждами и спекуляциями о скором снижении ставок ФРС, но сейчас от этих надежд не осталось и следа.
В связи с этим я провел ребалансировку своего портфеля индивидуальных акций и ETF с учетом преимущественно «медвежьих» рыночных условий, поскольку негативная динамика вторника, по моему мнению, стала поворотным моментом, после которого рынок акций ждет дальнейшее падение.
На момент написания статьи у меня была открыта короткая позиция по S&P 500, Nasdaq 100 и Russell 2000 через биржевые фонды ProShares Short S&P500 (NYSE:SH), ProShares Short QQQ (NYSE:PSQ) и ProShares Short Russell2000 (NYSE:RWM).
В условиях новой неопределенности относительно ставок инвесторам нужно быть готовыми к откату S&P 500 к уровню 4500, что означает падение почти на 9% с текущих уровней.
S&P 500 – дневной таймфрейм
Источник: Investing.com
С учетом вышесказанного я воспользовался , чтобы выявить недооцененные акции с сильными фундаментальными показателями и пространством для дальнейшего роста согласно моделям Pro.
В мой список, что неудивительно, попали Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa), UnitedHealth Group (NYSE:UNH), Elevance Health (NYSE:ELV), Bristol-Myers Squibb (NYSE:BMY), Cigna (NYSE:CI), EOG Resources (NYSE:EOG), Fortinet (NASDAQ:FTNT), Capital One Financial (NYSE:COF), D.R. Horton (BVMF:D1HI34) и Delta Air Lines (NYSE:DAL).
Фильтр акций Pro
Источник: InvestingPro
С помощью фильтра InvestingPro инвесторы могут отфильтровать огромное количество акций по конкретным критериям и параметрам и выявить привлекательно оцененные бумаги с хорошим потенциалом роста.
Инструмент InvestingPro помогает инвесторам принимать взвешенные решения с помощью всестороннего анализа недооцененных акций с потенциалом существенного роста.
Читатели этой статьи получат дополнительную скидку 10% на годовую и двухгодичную подписку по кодам (2 года).
Специальное предложение InvestingPro
Дисклеймер: Изложенные в этой статье мнения отражают исключительно точку зрения автора и не должны восприниматься как инвестиционная рекомендация.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.