Экспертный анализ: траектория движения рубля в ближайшее месяцы
Эван Голованов | 13.02.2024 10:24
Недавнее сообщение Минфина о нефтегазовых доходах за январь 2024 года и прогнозах на февраль вызвало дискуссии о предстоящей траектории движения рубля. Эти данные помогают нам сформировать картину движения курса рубля на текущий год.
Чтобы понять текущий сценарий, необходимо вспомнить предшествующие обстоятельства. Ранее и Банк России, и Минфин активно занимались продажей валюты. Эти совместные усилия в сочетании с высокой процентной ставкой были направлены на смягчение экономического спада и уменьшение потенциальных проблем, связанных с экспортом.
Однако в настоящее время ситуация складывается иначе. В январе Министерство финансов РФ сообщило о дефиците нефтегазовых доходов в размере 122,2 миллиарда рублей. Тем не менее, на февраль запланирован дополнительный приток нефтегазовых доходов в размере 195,4 миллиарда рублей. К концу февраля планируется достичь профицита в 73,2 миллиарда рублей, соблюдая бюджетное правило, предусматривающее конвертацию излишков средств в иностранную валюту и золото в Фонде национального благосостояния.
Скачайте приложение
В формировании траектории движения рубля участвуют несколько важных факторов:
1. С 7 февраля Минфин намерен ежедневно покупать валюту и золото на 3,7 миллиарда рублей.
2. Ожидается, что действия Банка России по продаже валюты будут компенсировать действия Минфина, хотя и в меньших масштабах по сравнению с январем.
3. Примечательно, что в центре внимания этих операций находится юань, что особенно важно в связи с тем, что в Китае с 10 по 24 февраля отмечается Новый год по лунному календарю, что может привести к задержкам в проведении операций.
4. Исторически сложилось так, что период с февраля по апрель обычно характеризуется высокими доходами от продажи нефти и газа, при этом в последующие месяцы ожидается возможный спад (см. данные в таблице выше).
5. До 17 апреля действует указ, обязывающий экспортеров продавать валютную выручку, что еще больше влияет на динамику рынка.
Учитывая эти факторы, в ближайшем будущем возможны колебания на валютном рынке, особенно в период китайского Нового года. Любое ослабление рубля в этот период, скорее всего, будет носить преходящий характер, а не свидетельствовать об устойчивой тенденции.
В дальнейшем, после празднования китайского Нового года, ожидается относительно благоприятная обстановка для рубля, чему будут способствовать постановление о продаже иностранной валюты и оптимистичные прогнозы по выручке от продажи нефти и газа. Обменные курсы в районе 87,5 и дешевле могут представлять привлекательные возможности.
Однако на горизонте маячат проблемы, особенно в летний и осенний периоды, характеризующиеся потенциальным снижением ставки Банком России, колебаниями нефтегазовой выручки и сбоями на энергетическом рынке. Если эти факторы материализуются, рубль может сыграть важную роль в перераспределении бюджетных параметров.
В соответствии с прогнозами Банка России и Минфина, которые предполагают постепенное ослабление рубля в ближайшие годы, ожидается сохранение курса выше 90, а то и 95 рублей за доллар.
В заключение следует отметить, что валютная диверсификация будет оставаться важной составляющей сберегательной стратегии на протяжении 2024-2026 годов.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.