Акции выросли, VIX снизился в ожидании ИПЦ
Майкл Крамер | 11.01.2024 12:55
Индекс S&P 500 по итогам вчерашней сессии повысился примерно на 60 базисных пунктов, а равновзвешенный S&P 500 прибавил всего 17 базисных пунктов. Это в очередной раз показывает, как индексы расходятся в динамике и снова начинают следовать паттернам середины лета и декабря.
Исходя из динамики рынков на этой неделе, я пришел к выводу, что мы наблюдаем дисперсионную торговлю, как прошлым летом, — продавцы используют подразумеваемую волатильность по S&P 500, хеджируя риски корзинами акций из индекса.
Подразумеваемая волатильность месячного опциона «около денег» для всех семи акций из «великолепной семерки» не изменилась, тогда как IV для S&P 500 снизилась.
Скачайте приложение
У Meta (NASDAQ:META) (деятельность компании запрещена на территории РФ) и NVIDIA (NASDAQ:NVDA) подразумеваемая волатильность даже выросла.
Meta-NVIDIA- дневной таймфрейм
В результате этого индекс корреляции месячной подразумеваемой волатильности снизился всего до 12 и на данный момент находится у нижней границы диапазона, на уровнях, которые обычно ассоциируются с формированием вершины.
Этот индекс не показывает, когда произойдет разворот рынка, но дает нам представление о том, насколько мы продвинулись в этом процессе. Мы уже использовали его в июле для определения поворотного момента.
Индекс корреляции месячной подразумеваемой волатильности
Кроме того, индекс волатильности VIX CBOE накануне упал примерно до 77 и находится около нижней границы диапазона последних нескольких лет. Это означает, что покупка опционов пут сейчас обходится очень дешево.
VVIX – дневной таймфрейм
Таким образом, подразумеваемая волатильность для индекса снижается, а для ведущих семи компаний — нет. Просто замечательно!
Накануне 1-недельный опцион с дельтой 50 по S&P 500 вырос. Не так сильно, но все же вырос, видимо потому, что на следующей неделе произойдет экспирация опционов VIX, а сегодня будет опубликован ИПЦ.
Как только подразумеваемая волатильность для индекса вырастет, вся эта стратегия развалится, как это было в июле.
Объемы по недельным опционам SPX с дельтой 50
Как следствие, S&P 500 вырос примерно до 4790, заполнив гэп, образовавшийся в результате падения прошлой недели, и натолкнулся на уровень сопротивления, который появился еще в январе 2022 года (помечен фиолетовой пунктирной линией).
Вопрос в том, сможет ли S&P 500 пробить этот уровень сопротивления. Если ориентироваться только на графики, можно утверждать, что индекс вчера попытался достигнуть нового максимума, но потерпел неудачу и откатился от уровня сопротивления.
S&P 500 – 2-часовой таймфрейм
Nasdaq 100 вчера тоже вырос, заполнив гэп, образовавшийся ранее в этом году, но остановился прямо у уровня сопротивления. Так что это весьма удачное место для завершения ралли.
NDX — 15-минутный таймфрейм
Стоит также упомянуть, что доходность 10-летних трежерис пытается выбраться из фазы консолидации в симметричном треугольнике и может нацелиться на рост.
С учетом корреляции акций и облигаций, если доходность будет повышаться с текущих уровней, вчерашние максимумы S&P 500, вероятно, устоят.
Доходность 10-летних трежерис – часовой таймфрейм
Спред доходности 10-летних и 2-летних трежерис вплотную приблизился к сопротивлению и тоже может нацелиться на рост.
Спред явно находится в восходящем тренде, и ясно также, что в районе уровня -32 базисных пункта имеется прочное сопротивление, которое может подтолкнуть спред примерно к -15 базисным пунктам.
Спред доходности 10-летних и 2-летних трежерис – часовой таймфрейм
Как бы то ни было, сегодня будет опубликован ИПЦ, и можно только догадываться, что же произойдет на рынках.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.