Цены на нефть и доллар растут вместе с акциями. Что дальше?
Майкл Крамер | 20.12.2023 12:03
Американский рынок акций снова показал рост, достигнув еще более перекупленных уровней. Индекс относительной силы (RSI) для S&P 500 поднялся до чуть менее 82, оставшись при этом выше верхней линии Боллинджера.
Рынок приближается к территории чрезвычайной перекупленности, и главный шанс на разрядку появится завтра с экспирацией опционов на VIX.
Из-за календаря весь этот процесс затянулся, но мы на это никак не можем повлиять.
Экспирация затронет большое количество дельты, и остается надеяться, что это ослабит давление на рынок.
Скачайте приложение
На данном этапе определенную роль в ралли также играет рефлексивный характер потоков VIX. Как только этот фактор перестанет действовать, перезагрузка рынка опционов будет завершена.
Между тем, полоса Боллинджера VIX сузилась до исторических минимумов 0,1. Это говорит об очень низкой реализованной волатильности по VIX, и развернуть тренд VIX на данном этапе, как мне кажется, будет довольно просто.
Вчера я уже показывал вам график S&P 500. Сегодня он выглядит еще более перекупленным.
Тем временем, цены на нефть демонстрируют признаки пробоя, и, учитывая последние мировые события, меня удивляет, почему они вообще такие низкие.
Как мы можем видеть, фьючерсы на нефть были очень перепроданным — их RSI составлял менее 30 и находился ниже нижней линии Боллинджера.
Теперь же цены пробили вверх 20-дневную скользящую среднюю и, что еще важнее, возможно, устремились в сторону верхней линии в районе $79.
Рост цен на нефть не проявится в декабрьских данных по инфляции, однако он скажется на статистике за январь.
В случае роста цен на нефть снова начнется знакомый нам цикл со ставками, совсем как минувшим летом.
Тогда при росте цен на нефть повысились и ставки, и именно это, вероятно, снова случится, поскольку между нефтью и доходностью 10-летних трежерис сформировалась очень тесная корреляция.
В росте доходности и цен на нефть нет ничего удивительного. Финансовые условия, выраженные индексом CDX High Yield Spread, сильно смягчились, что, как я отмечал, должно было произойти в том случае, если ФРС не даст отпор ожиданиям относительно понижения ставок.
Что еще важнее, повышение ставок будет сопровождаться укреплением доллара, что означает ужесточение финансовых условий в дальнейшем.
А в укреплении доллара нет ничего удивительного с учетом того, что оценки GDPNow на четвертый квартал сейчас указывают на рост экономики на 2,7%, то есть США остаются самой сильной экономикой мира.
Укрепление доллара и ужесточение финансовых условий могут привести к повышению подразумеваемой волатильности.
Таким образом, круг замыкается, и мы возвращаемся к той самой мысли о финансовых условиях, которую высказал Пауэлл, когда отметил, что не собирается бороться с рынками, потому что, в конце концов, он прав — финансовые условия будут такими, какими им надо быть.
Просто это означает, что инфляция будет сохраняться, и вероятность еще одного повышения ставок снова увеличится.
***
От редакции
Если вы ищете платформу, которая позволит вам с легкостью анализировать рыночные инструменты и отбирать именно те, которые подходят для вашего портфеля и вашего стиля инвестирования, как это делают наши авторы, предлагаем вам воспользоваться InvestingPro .
А мы дарим вам купон на дополнительную скидку 37% на двухгодовую подписку: RUINVESTOR0124.
Не забудьте ввести купон в специальное поле при оформлении и оплате подписки !
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.