Роснефть: санкции не работают?
Владимир Литвинов | 18.12.2023 11:45
В 2022 году еврокомиссары ударили из всех санкционных орудий по российскому экспорту нефтепродуктов, ограничив как импорт в страны ЕС, так и потолок цен на них в $60. Однако главная цель — сократить финансовые потоки в Россию — оказалась пока недосягаемой. В этой статье на примере Роснефти посмотрим на последствия для наших нефтяников.
География продаж
Действительно, ряд направлений оказались закрытыми для экспорта. В основном это западное направление, хотя полностью лишить нас рынка у Европы не получилось. Вдобавок полным ходом идет переориентация на рынки Азии. Так, выпадающий европейский объем полностью перекрыли продажи в Индию и Китай (см. картинку).
Скачайте приложение
Ценовая конъюнктура
Повсеместное нарушение ценового потолка позволило сохранить среднюю цену продаж выше «потолка». За январь-ноябрь 2022 года средняя цена на нефть марки Urals составила $78,32 за баррель. За аналогичный период 2023 года цена оказалась на уровне $62,89. Тут стоит внимательно следить за котировками нефти, которые имеют все шансы продолжить снижение.
Теперь, что касается Роснефти (MCX:ROSN). Выручка компании за 9 месяцев 2023 года снизилась на 8,2% до 6,6 трлн рублей. К докризисному 2021 году снижение оказалось и того ниже, всего 5,7%. Несмотря на рост добычи углеводородов на 11% за отчетный период, снижение средних цен реализации негативно повлияло на финансовые метрики.
С расходной частью дела обстоят куда лучше. Компания эффективно работает над сокращением операционных расходов, что позволило нарастить чистую прибыль на 76,2% до 1,1 трлн рублей. В том же 2021 году этот показатель был на уровне 776 млрд рублей. Не мешает компании и повышенная налоговая нагрузка. Правительство любыми способами пытается «изъять» сверхдоход.
Улучшение рентабельности и сохранение каналов сбыта дают акционерам шанс на продолжение выплат дивидендов. Мы уже получили 5,5% промежуточной доходности, а по итогам года доходность может вырасти до 11%. Я по-прежнему сохраняю позитивный взгляд на сектор и на Роснефть в частности.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.