Nio, Xpeng или Li Auto?
Артем Николаев | 17.12.2023 12:45
Первые 2 компании сильно отстают от Li. Почему так получилось, насколько это оправдано и кого стоит покупать сейчас?
Li Auto (HK:2015, NASDAQ:LI) в очередной раз установила новый рекорд поставок гибридных автомобилей за месяц. За ноябрь компания поставила 41,0 тыс. автомобилей (+1,5% м/м и +172,9% г/г).
Общие поставки с начала года составили 325,6 тыс. (+190,7% г/г). Компания достигла своей цели на 2023 год по поставкам в 300 тыс. на месяц раньше запланированного срока.
Li Auto — единственная прибыльная компания из рассматриваемой тройки, но прибыль ещё маленькая, а потому мультипликаторы завышены:
Скачайте приложение
• P/E non-GAAP 30
• P/S 2,48
Nio (HK:9866, NYSE:NIO) за ноябрь поставила 15,9 тыс. электромобилей (+12,5% г/г и на уровне октября). С начала года поставки компании составили 142 тыс. (+33,1% г/г).
Nio отстаёт от планов производства 250 тыс. автомобилей в 2023 году и, очевидно, не выполнит поставленные цели.
Запрыгивая в последний вагон, компания объявила о различных льготах для клиентов, которые купят свой Nio в декабре, например, о 30 бесплатных заменах батарей и 5000 юаней ($705) на аксессуары. В пакет привилегий также входит один год бесплатной подписки на систему автономного вождения NOP+ (Navigate on Pilot). Клиентам необходимо внести невозвратный депозит только до 31 декабря.
Между тем копания стремится не только производить автомобили, но и развивать свои станции обмена электроэнергией (PSS), в текущем году компания планировала поставить 1000 PSS и нарастить сеть до 2300 PSS к концу года.
В ноябре Nio добавила 138 PSS, в результате чего их общее количество во всем мире достигло 2217. Из них 2188 в Китае и 29 в Европе.
По этому показателю Nio также не справляется с планами.
• P/E отрицательная
• P/S 1,62
Xpeng (HK:9868, NYSE:XPEV) поставила за ноябрь 20 тыс. электромобилей (+244% г/г, без изменения м/м). Поставки с начала года составили 121,4 тыс. (+11% г/г).
XPeng, как и Nio, отстаёт от поставленных целей. XPeng планировали произвести и реализовать 200 000 автомобилей, но до конца года точно не выполнят план.
Наращивать продажи компания планировала за счёт глубокой модернизации сразу 4 моделей и выпуска двух новых.
Но изменения пока не пошли на пользу, может из-за просчётов в маркетинговой стратегии, которая предлагала клиентам широкий выбор платных функций: таких как запас хода и возможности программного обеспечения.
XPeng пошли по своему маркетинговому пути, но оказались одиноки на этой дорожке.
• P/E компания убыточна
• P/S 4,29
Это тот случай, когда каждая компания оправдано находится на своем месте. Nio и Xpeng не справляются с производством, причем если у второй все таки были относительно скромные планы, то вот у Nio они были крайне масштабными. В итоге компания увязла в капзатратах и своем проекте зарядных станций. Li же скромно сосредоточилась на узкой нише и преуспела.
Компания обогнала обоих конкурентов по производству, у нее полный порядок с продажами, есть адекватная маржа. Пока Li все еще остается приоритетным выбором среди китайских автопроизводителей (не считая BYD (HK:1211)). От Nio и Xpeng ждем подвижек в сторону увеличения производства или работы над маржой, прежде чем всерьез их рассматривать для покупки.
***
От редакции: Если вы ищете платформу, которая позволит вам с легкостью анализировать рыночные инструменты и отбирать именно те, которые подходят для вашего портфеля и вашего стиля инвестирования, предлагаем вам воспользоваться InvestingPro .
А мы дарим вам купон на дополнительную скидку 19% на годовую подписку: PROMONEY1223.
Не забудьте ввести купон в специальное поле при оформлении и оплате подписки !
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.