ФРС не знает, что будет происходить дальше
Майкл Крамер | 20.10.2023 12:05
Джерому Пауэллу вчера стоило бы отменить свое выступление. Комментарии главы ФРС были расплывчатыми, а в некоторых случаях ему не хватало ответов.
Мне ясно одно — ФРС не знает, что будет происходить дальше. Они не уверены, как долго им придется удерживать высокие процентные ставки, и даже не знают, достаточно ли ограничительные сейчас ставки, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню.
Инфляция действительно сильно снизилась, а рынок труда немного замедляется, но 3,5–4,0% — это все еще слишком высоко.
Скачайте приложение
Крутизна кривой доходности облигаций стремительно увеличивается. Соответствующий спред вырос до -17 базисных пунктов. Некоторые считают это сигналом рецессии, но мне так не кажется. В данном случае доходность 10-летних трежерис растет к уровню 2-летних трежерис, а не доходность 2-летних трежерис отдаляется от доходности 10-летних облигаций. Разница большая.
Пока доходность 2-летних трежерис удерживается в районе отметки 5%, я не буду считать это сигналом рецессии. Как только она начнет снижаться, это будет признаком того, что рынок начинает ждать понижения процентных ставок, а это уже действительно предупреждение о рецессии. Сейчас же кривая доходности, похоже, нормализуется.
На графике ниже отражена кривая доходности в сентябре 2018 года. Именно так должна выглядеть нормальная кривая.
Это означает, что нынешняя кривая может стать похожей на эту, когда процесс будет завершен. Именно это, как мне кажется, сейчас происходит. Нам остается только подождать и посмотреть, чем все закончится.
Фьючерсы на S&P 500 упали и утратили значительную часть позиций, заработанных на прошлой неделе. Оставшаяся часть, как мне кажется, будет тоже утрачена, и фьючерсы пока откатятся к уровню 4240.
Акции Tesla (NASDAQ:TSLA) упали на 9% назад к уровню $220. Это важное место для бумаг с учетом поддержки в районе $214. Пробой этого уровня не будет предвещать ничего хорошего.
Всю необходимую вам информацию вы можете найти на InvestingPro!
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.