Длинные ОФЗ могут стать ещё более привлекательной идеей для инвестиций
Юрий Козлов | 10.10.2023 12:49
Как известно, индекс RGBI отражает динамику изменения рыночной цены на корзину из ОФЗ с фиксированным купоном и позволяет наблюдать за поведением инвесторов на российском фондовом рынке. Рост показателя говорит об увеличении спроса на российский госдолг и об ожидании снижения ключевой ставки ЦБ, снижение показателя — об уменьшении спроса на российский госдолг и рисках дальнейшего повышения ключевой ставки.
Если взглянуть на график, приведённый ниже, именно второй вариант сейчас реализуется на практике, и наши рассуждения о том, что Центробанк 27 октября 2023 года с большой вероятностью повысит ключевую ставку до 14,0-14,5%, получили ещё один аргумент в свою пользу.
Скачайте приложение
Уже сейчас Центробанк фиксирует рост трендовой инфляции до 12,2% годовых, и те данные, которые публикует Росстат, ему неинтересны, поскольку это инфляция прошлого, а регулятор ориентируется всегда на будущий рост потребительских цен. За примером далеко ходить не надо: согласно цифрам Росстата, инфляция в августе 2023 года составила 5,2%, и всё, вроде бы, неплохо, но август уже далеко позади, а ЦБ старается в первую очередь пытаться предсказывать будущее, которое он прогнозирует через модели трендовой инфляции, и данные модели пока не сулят ничего хорошего.
В случае повышения ключевой ставки на октябрьском заседании ЦБ, длинные ОФЗ станут ещё более привлекательной идеей для инвестиций, т. к. появится прекрасная возможность зафиксировать ещё большую доходность на длительный срок, в то время как рынок акций продолжит оставаться под давлением, т. к. привлекательность рискованных активов на этом фоне традиционно снижается.
Разумеется, это не касается экспортёров (особенно нефтедобывающие компании с текущими ценами на чёрное золото), для которых главным драйвером по-прежнему остаётся слабый доллар, оказывающий сейчас основную поддержку финпоказателям и потенциальным дивидендам за 2023 год. Но широким фронтом на российский рынок акций сейчас нужно смотреть очень осторожно, это точно. Уж извините меня, что постоянно об этом говорю... времена нынче такие! Когда-нибудь скажете мне за это спасибо.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.