Рост доходности трежерис угрожает робкому восстановлению S&P 500
Майкл Крамер | 26.09.2023 12:23
Рынки акций завершили вчерашний день с повышением: индекс S&P 500 прибавил 40 базисных пунктов. Львиная доля роста пришлась на последние минуты сессии. Было очевидно, что держатели опционов с наступающей экспирацией пытались добиться закрытия индекса выше уровня 4330, и у них это получилось.
Самыми активными опционами оказались опционы колл со страйк-ценами 4330 и 4440 и экспирацией вчера. Так что драйвер скачка котировок в конце сессии вполне очевиден. Кроме того, на 4300 находилась «стена пут», которая помогла рынку в начале торгового дня.
Скачайте приложение
На графике четко видно, что этот уровень сыграл роль сопротивления, и для спасения опциона колл потребовался резкий рост в конце дня.
Я бы не сказал, что ситуация вчера сильно изменилась с технической точки зрения, поскольку на долгом таймфрейме индекс почти не сдвинулся с места, и вчера рынок скорее сделал паузу.
Доходность 10-летних трежерис резко повысилась, увеличившись на 10 базисных пунктов и достигнув нового максимума цикла. Следующий уровень сопротивления находится в районе 4,7%.
Тем временем доходность 30-летних трежерис выросла на 13 б.п. до 4,66%, в результате чего биржевой фонд облигаций со сроком погашения от 20 лет TLT упал на 2,5% до $89,18. Этот фонд теперь приближается к важному уровню поддержки $87,40.
Судя по технической картине, падение может продолжиться, и все же уровень $87,40, как мне кажется, по меньшей мере в краткосрочной перспективе, обеспечит достаточно неплохую поддержку, чтобы немного притормозить цену.
Все это привело к резкому повышению индекса волатильности ICE BofAML MOVE. С другой стороны, индекс волатильности VIX снизился по итогам дня.
Посмотрим, как ситуация будет разворачиваться сегодня. Подозреваю, что продажи себя еще не исчерпали с учетом сильного и стремительного роста ставок. Тем не менее, вчера рынок спасла «стена пут» на 4300 и действия держателей истекающих опционов.
С приближением пятницы и экспирации воротника JPM «стена пут» вполне может опуститься до 4200, что может создать условия для более значительного падения рынка.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.