Хедж-фонды, Бьюрри и Баффетт: изучаем отчеты и портфели
Investing.com | 15.08.2023 14:51
• Из отчетов по форме 13F за второй квартал 2023 года можно почерпнуть много информации о действиях инвесторов за этот период.
• Баффетт активно покупал акции компаний из сектора жилищного строительства.
• «Медвежьи» действия Бьюрри шли вразрез с общим высоким спросом хедж-фондов на акции техкомпаний.
Отчеты по форме 13F за второй квартал позволяют инвесторам получить более четкое представление о том, какие активы покупали и продавали крупнейшие фонды и инвестиционные фирмы в период с мая по июнь, за который индекс S&P 500 вырос приблизительно на 9%.
Скачайте приложение
Для тех, кто не знает, поясним, что отчеты по форме 13F должны подавать ежеквартально на рассмотрение в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) институциональные управляющие, под управлением которых находятся активы стоимостью более $100 миллионов.
В этих документах содержится информация о позициях управляющих в публично торгуемых ценных бумагах, включая акции и биржевые фонды (ETF), по состоянию на конец предыдущего квартала.
Розничным инвесторам отчеты по форме 13F позволяют ознакомиться со стратегией управляющих и узнать, что они думали о происходящем на рынках в отчетный период.
В первом квартале инвесторы воспользовались банковским кризисом и затяжным замедлением китайской экономики, нарастив свои позиции в акциях, связанных с этими темами. Подробнее об этом можно узнать в статье об отчетах по форме 13F за первый квартал.
Во втором квартале «бычий» рынок набрал обороты, и инвесторы столкнулись с необходимостью ребалансировки портфелей. Давайте посмотрим на некоторые из самых крупных позиций за этот квартал.
Источник: InvestingPro
К слову об отчетах 13F, на платформе InvestingPro вы можете в один клик получить доступ к 13F любого работающего в США инвестора. Нажмите на кнопку «Идеи», выберите имя интересующего вас управляющего, и вы получите доступ к отчетам для SEC, а также другой важной информации о позициях этого инвестора, включая таблицы компаний, данные о распределении позиций по секторам и сводку инвестиций.
h2 Бьюрри снова ставил на снижение S&P 500/h2Хедж-фонд Майкла Бьюрри Scion Capital придерживался «медвежьего» подхода к широкому рынку и технологическому сектору. Этот фонд купил 20 тыс. опционов пут на SPDR S&P 500 (NYSE:SPY) по приблизительной цене $2,25 за контракт и такое же количество опционов пут на Nasdaq через Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ) по цене $2,70 за контракт.
Источник: SEC
Ставка на снижение QQQ отражает мнение Бьюрри о том, что нынешний ажиотаж вокруг искусственного интеллекта (ИИ) может утихнуть, и тогда некоторые из тех акций SPY, которые показали сильное ралли в отчетный период, могут утратить импульс.
Таким образом, Бьюрри придерживался философии противоположного инвестирования, пока все вокруг как сумасшедшие скупали акции технологических компаний. Учитывая купленные Бьюрри активы в первом квартале, его действия можно также рассматривать как хеджирование.
Во втором квартале Бьюрри также закрыл свои позиции в акциях нескольких компаний. Инвестор, что примечательно, продал все принадлежавшие его фонду 250 тыс. акций JD.com (NASDAQ:JD). В прошлом доля этой компании в его портфеле достигала 10,26%.
Бьюрри также ликвидировал свою позицию в Alibaba (NYSE:BABA), состоявшую из 100 тыс. акций. Ранее доля этой компании в портфеле инвестора достигала 9,56%, а средняя рыночная цена бумаг за квартал составила $87,76.
Источник: Scion Asset Management
И наконец, Бьюрри закрыл свою позицию в Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM) в размере 100 тыс. акций. На долю этой компании некогда приходилось 6,91% портфеля Scion, а средняя рыночная цена ее акций за квартал составила $66,97.
h2 Хедж-фонды участвовали в ралли ИИ и избавлялись от акций нефтегазового сектора/h2В отличие от Scion, хедж-фонды во втором квартале активно покупали акции технологических гигантов в стремлении извлечь выгоду из мощного ралли и повсеместной шумихи вокруг ИИ.
По данным Bloomberg, институциональные инвесторы в минувшем квартале увеличили свои позиции в акциях Meta Platforms (NASDAQ:META) (деятельность компании запрещена на территории РФ) на 5,7 млн акций рыночной стоимостью $6,7 миллиарда — это самое крупное приобретение хедж-фондов за отчетный период.
Институциональные инвесторы, в отличие от Бьюрри, также увеличили свои позиции в Microsoft (NASDAQ:MSFT) и Apple (NASDAQ:AAPL), придав дополнительный импульс мощному рыночному ралли.
Если говорить об отдельных секторах, то самым большим весом в портфелях институциональных инвесторов обладал технологический сектор — его доля составила 28%. На втором месте оказался сектор здравоохранения с результатом 16%.
Сильнее всего сократились инвестиции в нефтегазовый сектор — хедж-фонды не ждали произошедшего впоследствии роста цен на нефть.
h2 Баффетт скупал акции сектора жилищного строительства и продавал бумаги Activision Blizzard/h2Легендарный инвестор Уоррен Баффетт воспользовался «бычьим» рынком второго квартала как возможностью для корректировки своей рыночной стратегии. Во-первых, Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) открыла несколько позиций в перепроданном секторе жилищного строительства. Биржевой фонд этого сектора SPDR® S&P Homebuilders ETF (NYSE:XHB) вырос за отчетный квартал на 18%.
Хотя минувший квартал был удачным для сектора, этот стратегический ход Баффетта идет вразрез с высокими процентными ставками, оказывающими давление на активность жилищного рынка. В этом смысле стратегические позиции Berkshire Hathaway могут намекать на то, что Баффетт ждет смены курса ФРС.
Крупнейшим приобретением Berkshire Hathaway стала DR Horton (NYSE:DHI) — Баффетт купил 5 969 714 акций этой компании. Berkshire Hathaway также приобрела 152 572 акции Lennar (NYSE:LEN) и 11 112 акций NVR (NYSE:NVR).
Помимо этого, компания Баффетта увеличила свою позицию в Capital One Financial (NYSE:COF) и Occidental Petroleum (NYSE:OXY), опять-таки действуя на опережение. В третьем квартале, когда цены на нефть выросли, этот шаг почти сразу же окупился.
Позиция в COF увеличилась с 9 922 000 до 12 471 030 акций, в OXY — с 211 707 119 до 224 129 192 акций.
Баффетт также воспользовался общим «бычьим» рынком, чтобы избавиться от многих своих позиций.
Источник: InvestingPro
Так, Berkshire Hathaway продала акции Activision Blizzard, (NASDAQ:ATVI), Celanese (NYSE:CE), Chevron (NYSE:CVX), General Motors (NYSE:GM) и Globe Life (NYSE:GL).
Кроме того, конгломерат полностью вышел из позиций в Marsh & McLennan Companies (NYSE:MMC), McKesson Corp. (NYSE:MCK) и Vitesse Energy (NYSE:VTS) в рамках ребалансировки портфеля.
Эти выверенные действия Баффетта не изменили общую расстановку сил в его портфеле. По состоянию на конец второго квартала конгломерату принадлежало 915 560 382 акций Apple, что отражает непоколебимую верность Баффетта этому техгиганту, который играет ключевую роль в его общей инвестиционной стратегии.
Источник: InvestingPro
К концу второго квартала 2023 года инвестиции Баффетта включали акции 49 компаний, их общая стоимость достигала $348,19 миллиарда. В портфеле инвестора доминировала Apple с долей 51,00%. Следом за ней шли Bank of America Corp (NYSE:BAC) с долей 8,51% и American Express (NYSE:AXP) с долей 7,59%.
Источник: InvestingPro
***
Всю необходимую вам информацию вы можете найти на InvestingPro!
Дисклеймер: У автора открыты длинные позиции в акциях Apple, Microsoft и American Express.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.