Стратегия на рынке акций РФ: пятерка лучших акций в третьем эшелоне
Кирилл Таченников | 14.08.2023 12:14
По результатам анализа третьего эшелона акций российских эмитентов мы отобрали пять наиболее привлекательных бумаг с потенциалом роста 30% и более. Хотя индекс МосБиржи, с учетом выплаченных дивидендов, вырос с начала года почти на 50% и достиг справедливого, по нашим расчетам, значения, акции таких компаний, как Таттелеком, СОЛЛЕРС, Группа Ренессанс Страхование, Россети Центр и Россети Московский регион, по-прежнему недооцениваются рынком.
Катализаторы: хорошая отчетность за 1П23 по МСФО (август или сентябрь); объявление и выплата дивидендов; новые проекты.
Скачайте приложение
Риски: волатильность рубля; рост процентных ставок; санкции; сложности с логистикой; падение реальных доходов населения; геополитика.
Насчитали только пять достаточно прозрачных и недооцененных эмитентов с достаточно ликвидными акциями. Большинство бумаг, которые не включены в базу расчета индекса МосБиржи, либо недостаточно ликвидны, либо их эмитенты не предоставляют информацию в необходимом объеме. При этом среди примерно двух десятков компаний, которые удовлетворяют критериям ликвидности и транспарентности, только у пяти мы видим привлекательный фундаментально обоснованный потенциал роста капитализации.
Розничные инвесторы вдохнули новую жизнь в малоликвидные акции. По статистике МосБиржи, доля инвесторов-физлиц последние месяцы держится в районе 80% от среднедневного объема торгов акциями, существенно выше 45% в 2021 г. В абсолютных цифрах оборот, приходящийся на индивидуальных инвесторов, достиг 1,54 трлн руб. за июль 2023 г., превысив на 50% средний по 2021 г. показатель. Более низкие запросы к ликвидности со стороны частных инвесторов в сравнении с институциональными должны обеспечить дальнейший приток средств в относительно низколиквидные акции.
Предпочитаем держаться подальше от неликвида и темных лошадок. Из-за повышенного риска ценовых манипуляций мы исключили из нашего анализа эмитентов, где среднедневной объем торгов акциями не достигает $0,35 млн, а также эмитентов, чей объем раскрытия информации не позволяет оценить их справедливую стоимость. Кроме того, ряд компаний, прошедших отбор, уже справедливо оценены или даже переоценены рынком, по нашему мнению (стр. 2–3).
В фаворитах — Таттелеком (MCX:TTLK), СОЛЛЕРС (MCX:SVAV), Группа Ренессанс Страхование (MCX:RENI) и пара «дочек» Россетей (MCX:RSTI). Мы присваиваем рейтинг «Покупать» акциям Таттелекома, которые торгуются с неоправданно большим дисконтом к более ликвидным бумагам, представленным на рынке (МТС (MCX:MTSS) и Ростелеком (MCX:RTKM)).
В случае СОЛЛЕРС пока до конца не отыграны рынком перспективы роста объемов производства автомобилей и выгодный выкуп долей прежних партнеров. Акции Группы Ренессанс Страхование дают возможность «поучаствовать» в реализации потенциала хорошей IT-платформы с растущей долей развивающегося рынка. А «дочки» Россетей уже на горизонте года могут принести двузначную дивидендную доходность за счет улучшения финансовых показателей.
Полный обзор см. в прилагаемом файле.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.