Макроэкономика давит нефть, геополитика временно вне игры
Александр Купцикевич | 08.08.2023 17:25
Нефть теряет около 2.5% с начала дня во вторник до $80.1 за баррель WTI, так как снижение тяги в рисковые активы совпало с новой волной опасений в отношении темпов роста Китая.
Данные по внешней торговле второй мировой экономики отметили падение экспорта на 14.5% г/г, а импорта – на 12.4% в июле. В обоих случаях свежие данные вышли хуже ожиданий и предыдущих цифр. Это привело к более жирному профициту внешнеторгового баланса в июле, но не воодушевило инвесторов, которые как распродавали юань, так и рынки в целом.
Слабость Китая в разрезе мировой торговли рассматривается как проявление слабеющего глобального спроса. Попытки Политбюро завести внутренний спрос пока не приносят видимого успеха и не вызывают воодушевления рынков. И это хорошо видно, как по динамике фондового рынка, юаня и меди.
Скачайте приложение
Нефть в этой истории чувствует себя лучше рынка, поддерживаемая сокращениями предложения от ОПЕК+ и нежеланием США перехватывать выпавшую долю рынка. Штаты не стесняясь делали это вплоть до 2020 года, но после пандемии легко заметить настороженность в повышении добычи, и с начала года добыча средняя суточная добыча составляет немногим выше 12.2 млн. баррелей в сутки, вопреки так и не реализовавшимся прогнозам экономической рецессии.
Технически, нефть несколько перегрета и уязвима для коррекционного отката, как минимум. Ралли WTI с минимумов в конце июня у $67 до $82.9 на старте недели отмечает более чем 20% рост. Полноценная коррекция в этих условиях предполагает снижение до $76.5-$77, где нижняя граница проходит у 200-дневной средней, а верхняя через 61.8% от ралли.
Разворот к снижению на старте этой недели довольно близок к предыдущим трём поворотным точкам в нефти в ноябре прошлого года и январе, и апреле этого, что также выступает аргументов в пользу дальнейшего снижения.
Ранее мы также обращали внимание, что Россия и Саудовская Аравия объявляют о новых сокращениях или продлевают текущие при спаде цены к $67 за WTI или чуть выше $71 за Brent. От текущих уровней сохраняется внушительный даунсайд, поэтому вряд ли стоит рассчитывать на новые шаги ОПЕК+.
Если смотреть более широкую картину, то в подобной схватке геополитики и экономики в 2014 и 2020 годах побеждала последняя, хотя и нельзя сбрасывать со счетов более тесную координацию второго и третьего крупнейших производителей нефти.
Команда аналитиков FxPro
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.