SONY: стоит ли инвестировать в одного из крупнейших производителей электроники?
Евгений Шатов | 13.07.2023 12:50
Sony Group Corporation (TYO:6758) — японский конгломерат, который занимается разработкой, проектированием, производством и продажей электронного оборудования, инструментов, устройств, игровых консолей и программного обеспечения для потребителей, профессионалов и промышленных рынков.
Основные направления бизнеса:
• Игровые и сетевые услуги "G&NS" ("Цифровое программное обеспечение и дополнительный контент", "Сетевые услуги", "Оборудование").
• Музыка (звукозапись, музыкальное издательство, визуальные медиа и платформа).
Скачайте приложение
• Медиа (производство фильмов, телевизионное производство, медиасети).
• Продукция и решения для электроники "EP&S" (телевидение, аудио- и видеотехника, фото- и видеокамеры, мобильные коммуникации).
• Решения для визуализации и зондирования ("I&SS").
• Финансовые услуги (Sony в 2004 году создала финансовое подразделение Sony Financial Group, которое в настоящее время управляет Sony Bank, одним из немногих онлайн-банков в Японии).
Цена акции за год существенно выросла. Однако в июне скорректировалась вниз, в отличие от индекса, который продолжил расти. Стоимость акции компании имеет потенциал восстановления.
Sony отчиталась о рекордной годовой прибыли за 2022 финансовый год (31.03.23) благодаря высоким показателям музыкального подразделения и направления датчиков изображения, а также рекордным продажам консолей.
Выручка достигла 11,539 трлн иен ($85,05 млрд), что на 16% больше, чем за предыдущий финансовый год. Операционная прибыль увеличилась незначительно, до 1,21 трлн иен ($8,92 млрд) и стала самой высокой годовой прибылью за всю историю.
Но операционная прибыль компании за прошлый квартал в годовом сравнении упала на 7,3% до 128,5 млрд иен ($0,95 млрд), несмотря на то, что выручка выросла на 35% до 3,06 трлн иен ($22,57 млрд).
Проблема с дефицитом полупроводников решена, что позволит компании наращивать выпуск PS5 и будет способствовать росту прибыли. Sony прогнозирует, что совокупные продажи PS5 превзойдут продажи PS4 в 3кв 2023г.
Компания планирует агрессивную экспансию в области облачных игр — сегодня это один из главных драйверов игровой индустрии. Недавно компания представила портативное устройство Project Q для стриминга игр с PlayStation 5. С развитием облачных игр вместо покупки дорогого мощного компьютера геймер будет оплачивать только время, которое хочет провести в игре.
Приобретение игровых студий позволит компании разрабатывать привлекательные игры для ПК и мобильных устройств, что будет стимулировать сильный рост продаж благодаря 47,4 миллионам подписчиков игровой сети.
Слияния и поглощения Sony в сфере игр, музыки и фильмов могут привести к росту продаж на 5-10% в следующие пять лет.
Спрос на высококачественные датчики изображения может увеличиться по мере того, как компания продолжит успешно расширять свою клиентскую базу (большие датчики изображения премиум-класса могут подойти для iPhone и других устройств премиум класса).
Аппаратное обеспечение премиум-класса Sony, такое как камеры и беспроводные наушники также могут способствовать росту доходов.
Стабильный финансовый бизнес может обеспечить регулярный денежный поток.
Основные мультипликаторы компании находятся на уровне средних значений для субиндустрии и незначительно снизились относительно средних значений за три года для самой компании. У компании низкий долг и высокий запас наличных денежных средств, что может позволить ей и дальше реализовывать сделки M&A для развития игрового направления. В планах компании возможное приобретение Ubisoft (EPA:UBIP) — огромного цифрового магазина со своей фан-базой, самого крупного игрового дистрибьютора в Европе.
Sony рассматривает возможность выделения подразделения финансовых услуг в дочернее предприятие и вывод его на биржу через два-три года. Это решение позволит привлечь финанирование для инвестиций в игры и электронику. Компания будет стремиться продать большую часть акций Sony Financial Group, сохранив чуть менее 20%. Реализация этого плана может привести к положительной переоценке акции компании.
h2 Риски/h2Возможно снижение прибыли в наступившем финансовом году из-за замедления мировой экономики и снижения потребительской активности.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Евгений Шатов, управляющий партнер «Борселл»
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.