Рынок акций США продолжит нести потери на этой неделе
Майкл Крамер | 26.06.2023 14:25
На этой неделе у нас будет еще две возможности послушать председателя ФРС Джерома Пауэлла, который 28 июня примет участие в конференции ЕЦБ вместе с Лагард, Бэйли и Уэдой (мероприятие начнется в 16:30 мск). На 29 июня запланировано выступление Пауэлла на конференции Банка Испании (начало в 09:30 мск). Глава ФРС уже выступал на прошлой неделе, и его заявления вряд ли существенно изменятся.
С учетом завершения квартала все на рынке будут говорить об опционном «колларе» JP Morgan 30 июня. Ключевой уровень для него, как показано на графике ниже, находится на 4320. Здесь находится значительная концентрация гаммы опционов колл, и к концу недели этот уровень может стать поддержкой или сопротивлением.
Скачайте приложение
Если говорить о фьючерсах на S&P 500, то инвесторам важно следить за районом 4330. Здесь находится уровень поддержки, появившийся на максимумах августа 2022 года. Поведение рынка на этой неделе должно быть показательным с точки зрения силы «бычьих» настроений, стоящих за нынешним ралли.
Если поддержка на 4330 устоит, это будет сигналом о наличии пространства для дополнительного роста S&P 500. С другой стороны, ее пробой будет означать, что ралли было не более чем «бычьей» ловушкой, и может привести к дальнейшему падению акций. Отслеживание динамики в районе этого уровня поможет вам получить представление о направлении рынка в краткосрочной перспективе.
Кроме того, цикл тайминга, похоже, все еще актуален, а паттерн «нисходящий треугольник» указывает на вероятность снижения акций.
Осциллятор NYSE McClellan Oscillator в пятницу перешел на отрицательную территорию и указывает на возможную недостаточную уверенность текущего ралли. Этот индикатор отражает ухудшение широты на NYSE, вызывая сомнения насчет участия и силы рыночного ралли.
Кроме того, на прошлой неделе развернулся вниз показатель NYSE Summation Index. Его разворот обычно указывает на важный поворотный момент для акций. Поведение этого индекса за последнее время говорит о слабом ралли, поскольку каждый последующий максимум с февраля был ниже предыдущего максимума, при этом фиксируется также дивергенция с S&P 500. Этот паттерн указывает на уменьшение силы и потенциальную уязвимость рынка.
Сходство технических паттернов Nasdaq 100 и Nasdaq Summation Index, которые указывают на слабую широту рынка, еще больше подтверждает мысль о том, что текущее ралли может быть недостаточно содержательным. Тот факт, что Nasdaq Summation Index с трудом смог приподняться выше 0, свидетельствует о вялом росте. Эти наблюдения в совокупности показывают, что рынку, возможно, не удастся сохранить восходящий импульс.
Следует отметить, что биржевой фонд Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ) (NASDAQ-100 ETF) недавно продемонстрировал существенное отклонение от фонда iShares TIPS Bond ETF (NYSE:TIP) (биржевой фонд индексируемых с учетом инфляции трежерис). В прошлом между этими двумя ETF сохранялась довольна тесная корреляция.
Судя по увеличивающемуся спреду, NASDAQ сейчас переоценен относительно биржевого фонда TIP. Эта дивергенция может указывать на потенциальные расхождения в восприятии ситуации на рынках.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США, судя по имеющимся сигналам, сейчас склонна к росту, если посмотреть на паттерн продолжения «чашка с ручкой». В случае роста выше 3,9% доходность может подняться приблизительно до 4,1%.
Похожий паттерн можно увидеть на графике доходности 30-летних трежерис, что указывает на потенциальный рост. Если доходность 30-летних трежерис превысит пороговый уровень 4%, она может получить импульс для ралли к предыдущим максимумам. Это говорит о возможности существенного повышения доходности 30-летних трежерис.
В последние дни наблюдается откат в акциях региональных банков, о котором можно судить по падению биржевого фонда региональных банков (NYSE:KRE). Этот фонд упал ниже пробитой линии нисходящего тренда, а значит, предшествовавший рост мог быть ложным пробоем.
В таком случае будет неудивительным, если ETF проверит на прочность предыдущие минимумы. Это указывает на вероятность продолжения нисходящего тренда в акциях региональных банков, и инвесторам необходимо пристально следить за тем, подтвердит ли ETF «медвежий» сценарий.
Биотехнологический ETF (NYSE:XBI) недавно пробил вниз линию восходящего тренда, державшуюся с мартовских минимумов. Акции биотехнологических компаний очень чутко реагируют на изменения процентных ставок, так что с учетом роста ставок в дальнейшем снижении этого биржевого фонда нет ничего удивительного.
Существенную поддержку акциям в последние недели оказывало снижение VIX и подразумеваемой волатильности. Однако этот тренд, похоже, близится к завершению. Подразумеваемая волатильность недельного опциона с дельтой 50 по S&P 500 заметно снизилась. Это снижение подразумеваемой волатильности стало важным драйвером дневных объемов по опционам колл. Судя по графику, подразумеваемая волатильность близка к формированию дна, и, если она снова начнет повышаться, это, вероятно, приведет к существенному снижению объемов по опционам колл.
VIX существенно снизился и перешел в фазу компрессии, как показано на графике. Важно отметить, что, если отталкиваться от анализа графика, эта компрессия должна достигнуть своего предела к пятнице. С учетом уже случившегося значительного падения VIX вряд ли еще сильно упадет. Я скорее ожидаю пробоя вверх.
Хорошей вам недели!
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.