Центробанки наступают
Евгений Коган | 22.06.2023 11:42
Что общего у Мексики, Норвегии, Швейцарии, Великобритании и Турции? — ЦБ всех этих стран опубликуют сегодня решения по ставкам. Но внимание рынков, как писал ранее, будет сосредоточено на двух последних.
Начнем с Туманного Альбиона
Судя по тому, что годовая инфляция в мае осталась на уровне предыдущего месяца в 8,7%, а потребительские цены выросли на 0,7% (м/м) вместо прогнозируемых 0,5%, Банк Англии может повысить ставку на 0,5%.
Полет ястребов, вероятно, продолжится и после.
Скачайте приложение
Не забываем: базовая инфляция в Великобритании продолжила расти 0,8% (м/м) и 7,1% (г/г).
Это максимум с начала 1990-х.
Не ждут переобувания от Банка Англии и на долговом рынке:
- за последний месяц доходность британских десятилеток выросла более чем на 10%,
- несмотря на то что европейские упали на 0,45%.
С другой стороны, что еще делать, если цены не отступают...
А как же тот факт, что госдолг Великобритании впервые за 62 года превысил размер ВВП, составив от него 100,1%, или £2,267 трлн?
Напомню, мандат у ЦБ – поддержание ценовой стабильности, а не контроль за уровнем задолженности.
Вывод
Ставка будет повышаться, и, похоже, не один раз.
Задумываюсь, как часто в ближайшем будущем мы с вами — уже на фоне галопирующего роста ставки — начнем задумываться о том, как много гордые бриты тратят из бюджета на выплату по долгам?
А вообще, на фоне такого бодрого роста ставки не исключу в ближайшие годы, возможно, и месяцы, весьма серьезного долгового кризиса в Великобритании.
Плавно переходим к столице ятаганов, рахат-лукумов и неортодоксальной финансовой политики
▪️ Аналитики Goldman Sachs Group ожидают , что новый глава турецкого ЦБ поднимет ставку до 40% с нынешних 8,5%;
▪️ в Bank of America — до 25%, хотя и не исключают сюрприза в виде снижения ставки;
▪️ в Deutsche Bank — первоначально до 20%.
Как вам полет фантазии коллег?
Интересно, как отреагируют избиратели Эрдогана, если в ходе предвыборной компании президент обещал продолжить свою фирменную неортодоксальную экономическую политику?
Не столкнется ли экономика с кризисом и внезапным замедлением деловой активности?
Более того, оценивая будущие действия турецкого ЦБ, почему-то никто не обсуждает, что в таком случае произойдет с турецкими банками.
▪️ На минуточку, объем ценных бумаг на балансе турецких банков в лирах на 1,77 трлн, из них гособлигаций — на 1,48 трлн.
▪️ Идем дальше: всего турецкие банки выдали порядка 4,5 трлн кредитов в лирах. И примерно половина этих кредитов с плавающей ставкой.
Что случится с клиентами банков в таком случае? Насколько быстро вырастет уровень банкротств?
Вывод
Прекрасно понимая все это, как я полагаю, новый глава турецкого ЦБ если и будет поднимать ставку, то совсем не так агрессивно, как ожидают коллеги. По крайней мере, не до 40%.
Так что интрига более чем серьезная. Наблюдаем…
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.