Хедж-фонды против трежерис
Евгений Коган | 13.06.2023 11:01
Пока обычные инвесторы пытаются извлечь выгоду из оптимизма, хедж-фонды играют на пессимизме.
С приходом Минфина США на долговой рынок профессиональные трейдеры с головой ушли в шорты по краткосрочным трежерям.
И эта стратегия, похоже, оправдала себя – с 2 июня доходность
- однолетних казначейских облигаций выросла на 0,75%,
- двухлетних – на 5,59%,
- трехлетних – на 5,91%.
И цены на эти бумаги упали.
Таким образом, наше предположение, что ФРС будет масштабно занимать именно на коротком конце кривой, полностью подтверждается. Так что… Как только волна масштабных заимствований завершится, жду TMF на уровне 9-9,5.
Впрочем, тут многое зависит от цифр по уровню инфляции.
Скачайте приложение
А что насчет региональных банков?
Они обычно держат
- долгосрочные ипотечные ценные бумаги (MBS),
- казначейские облигации с минимальным кредитным риском до погашения.
Поскольку хедж-фонды ставят на снижение цен краткосрочных бумаг, теоретически проблем быть не должно.
Дальнейшие перспективы стратегии зависят от действий ФРС и ситуации в экономике.
Сюрприз от регулятора в виде дополнительного повышения ставки или пессимистичные данные по инфляции могут ускорить продажу гособлигаций. Хотя в такой сценарий не особо верю.
Что делаю я?
• С краткосрочными долговыми бумагами пока особо не связываюсь, хотя, если честно, доходности здесь потрясающие.
• А вот, как уже сказал ранее, Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X Shares (NYSE:TMF) держу.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.