Трейдеры на рынке природного газа: «Вот такое вот лето...»
Investing.com | 08.06.2023 16:01
• Вслед за невероятно теплой зимой, перед началом лета в США установилась прохладная погода.
• В мае было на 27% меньше градусо-дней охлаждения, чем год назад. Этот тренд сохранится.
• Запасы газа в хранилищах на прошлой неделе, вероятно, в очередной раз пополнились более чем на 100 миллиардов кубов.
• Судя по графикам, цены на газ будут пока оставаться в нижней или средней части района $2–3.
«По нашим ожиданиям, цены на природный газ будут повышаться в течение всего лета на фоне небольшого сокращения производства и спроса на кондиционирование помещений, который увеличит потребление природного газа в электроэнергетике».
Скачайте приложение
Это цитата из краткосрочного прогноза для рынков энергоносителей, опубликованного в июне Управлением энергетической информации США (EIA).
Тем временем, трейдеры на рынке природного газа разводят руками: «Что? Какое лето?»
После самой теплой зимы за последние два десятилетия, начало теплого сезона в Америке пока довольно прохладное.
В мае в США было на 27% меньше градусо-дней охлаждения по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года. Этот показатель, отражающий количество дней, когда средняя температура воздуха составляет выше 18° С, используется для оценки спроса на кондиционирование жилых и коммерческих помещений.
Автор еженедельного обзора по природному газу Джон Содергрин из Scudderpublishing.com отмечает:
«Пока что июнь напоминает мне поездки из моего детства: набитая до отказа машина, пробки на дорогах, у всех уже лопнуло терпение, еда закончилась еще несколько часов назад, а родители только и слышат: “Ну когда же мы приедем?” Именно такое сейчас ощущение, если говорить о лете. Где оно? “Оно придет, рано или поздно”, — говорят нам метеорологи».
Если серьезно, то, по прогнозу EIA, майский холодный тренд сохранится, и в июне будет 235 градусо-дней охлаждения — на 13% меньше, чем в июне 2022 года.
Управление также прогнозирует, что этот показатель будет ниже прошлогодних уровней на протяжении всего лета, в результате чего итоговое количество градусо-дней охлаждения за 2023 год будет на 2% ниже.
Так что же происходит с погодой? Температуры ниже нормы сейчас фиксируются в Вашингтоне, Бостоне, Чикаго и Нью-Йорке. В Эль-Пасо, Техас, во вторник было около 22° С.
Эксперты Mobius Risk Group указывают на эффект Эль-Ниньо, который приводит к повышению температуры воды в океане, и его вероятные последствия с точки зрения спроса на газ. Трейдеры на рынке газа обычно считают лето с Эль-Ниньо нежарким, или «медвежьим», а лето с эффектом Ла-Нинья, наоборот, жарким, то есть «бычьим». Эксперты Mobius добавляют:
«По нашему опыту, корреляция между Эль-Ниньо и нежарким летом в лучшем случае незначительная, за исключением случаев многократного стандартного отклонения Эль-Ниньо, в чем мы пока не можем быть уверенными.
Если посмотреть на недавнюю историю, то последние два лета с Эль-Ниньо (2015 и 2019 гг.) были более теплыми, чем обычно. Так, в 2019 году температуры ниже нормы в регионе Скалистых гор были более чем компенсированы сильной жарой на юго-востоке США».
По мнению старшего метеоролога Atmospheric G2 Мики Шумана, паттерн разветвленного потока продолжит подавлять температуры на востоке и юго-западе США вплоть до середины следующей недели, в результате чего количество градусо-дней охлаждения опустится ниже среднего показателя.
Между тем, Содергрин из Scudderpublishing признает, что жара придет, и все это понимают. Он отмечает:
«Все карты температур, похоже, указывают на конкретный ДЕНЬ, когда ситуация изменится в плане спроса, а значит, цены не должны упасть еще очень сильно».
Что же будет происходить с ценами?
По прогнозу EIA, средняя цена ближайших фьючерсов на газ Henry Hub на NYMEX будет составлять к третьему кварталу $2,60 за миллион БТЕ против $2,15 в мае. Сейчас ближайший контракт торгуется в районе $2,30.
Средняя цена газа во втором полугодии, по прогнозу EIA, составит почти $2,90. Прогноз на 2024 год почти на 30% выше — $3,40.
Однако в краткосрочной перспективе газ, вероятно, продолжит торговаться в нижней или средней части района $2–3, в котором он остается уже не одну неделю, отмечает Сунил Кумар Диксит, главный технический стратег-аналитик SKCharting.com. Аналитик добавляет:
«Если цены удержатся выше $2,27, мы можем стать свидетелями роста в сторону $2,44. Устойчивый откат ниже $2,27 укажет на дальнейшее падение к $2,20 и затем к $2,16».
Несмотря на свой прогноз о росте цен на газ за лето, EIA ожидает, что более высокие запасы ограничат ралли и не позволят котировкам подняться выше уровня $8, фиксировавшегося в третьем квартале 2022 года.
В управлении также отмечают, что в конце мая запасы газа в хранилищах были на 15% выше среднего за пять лет уровня, тогда как в конце мая 2022 года показатель был на 14% ниже среднего значения за 2017–2021 гг.
Источник: Gelber & Associates
Как считает редактор NatgasWeather.com Ретт Милн, следующие два пополнения запасов будут более крупными, чем обычно, в результате чего избыток газа в хранилищах достигнет среднего за пять лет значения 380 миллиардов кубических футов. Милн добавляет:
«Хотя вплоть до 12–13 июня температуры будут достаточно комфортными, не исключено, что 15–30 июня установится более жаркая погода. Нам нужна сильная жара или сокращение производства. В противном случае излишки запасов будут оставаться значительными».
По прогнозам Platts, к концу лета еженедельный прирост запасов будет более значительным, «хотя это предполагает наличие на тот момент достаточных мощностей для абсорбирования этих объемов».
Еженедельный прирост запасов в этом сезоне пока превышает средние 5-летние показатели примерно на 8 миллиардов кубов в неделю.
По прогнозу аналитиков, опрошенных Investing.com, на прошлой неделе запасы увеличились на 104 миллиарда кубов против 110 миллиардов на неделе, завершившейся 26 июня.
***
Дисклеймер: Эта статья была написана исключительно в образовательных и информационных целях и никоим образом не является побуждением или рекомендацией к покупке или продаже какого-либо сырьевого товара или связанных с ним ценных бумаг. Автор Барани Кришнан не держит позиций в сырьевых товарах и ценных бумагах, рассмотренных в статье. Он обычно приводит мнения других аналитиков, иногда не совпадающие с его собственной точкой зрения, чтобы представить разносторонний анализ рынка. В целях поддержания нейтральности автор иногда приводит противоположные точки зрения и рыночные переменные.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.