Доллар: количество не перерастет в качество
Дмитрий Демиденко | 01.06.2023 09:22
Рынки частенько бегут впереди себя. И бывают за это наказанными. После многочисленных комментариев чиновников FOMC о дополнительных повышениях ставки по федеральным фондам деривативы подняли вероятность такого шага на июньской встрече центробанка выше 60%.
Однако намеки нового вице-президента ФРС Филипа Джефферсона о паузе в процессе монетарной рестрикции охладили горячие головы «медведей» по EUR/USD. Количество «ястребиных» спичей, вероятнее всего, не перерастет в качество. Ставка останется на месте. Тем лучше для евро.
Скачайте приложение
Основная валютная пара рухнула к 9-недельному дну на фоне замедления инфляции в европейских странах и увеличения числа вакансий в США. Темпы роста потребительских цен в Италии снизились с 8,7% до 8,1%, во Франции – с 6,9% до 6%, в Германии – с 7,6% до 6,3%. Вкупе с падением испанского индикатора до 2-летнего минимума это усиливает вероятность серьезного замедления инфляции в еврозоне.
Динамика инфляции в Италии и Франции
Источник: Bloomberg
Одновременно падают шансы на достижение ставкой по депозитам отметки 4%. Вероятнее всего, цикл ужесточения денежно-кредитной политики ЕЦБ закончится в июле после двух повышений стоимости заимствований на 25 б.п. каждое до 3,75%. Это лишает EUR/USD важного козыря.
Рост числа вакансий в США в апреле с 9,75 млн до 10,1 млн прибавляет вистов доллару США. Соотношение вакансий на одного безработного составляет 1,8. Это не так высоко, как в марте 2022, однако если исключить пандемию и последующее восстановление экономики, то речь идет о самом серьезном показателе с 1951. Рынок труда по-прежнему силен как бык, что дает возможность Федрезерву продолжать цикл монетарной рестрикции.
К разочарованию «медведей» по EUR/USD, второй человек в ФРС Филип Джефферсон считает, что пропуск повышения ставки в июне позволит центробанку получить больше данных. Это поможет оценить необходимость продолжения ужесточения денежно-кредитной политки. При этом решение о сохранении стоимости заимствований на уровне 5,25% не должно восприниматься рынками как окончание цикла.
Инвесторы тут же вспомнили, что о паузе говорил и Джером Пауэлл. Если верхушка FOMC настроена на привал, его и следует ожидать. Шансы на повышение ставки в июне рухнули до 30%, а основная валютная пара сумела нащупать дно.
Динамика предполагаемого изменения ставки ФРС
Источник: Bloomberg
Масла в огонь отскока EUR/USD подлил Патрик Харкер. Президент ФРБ Филадельфии предлагает пропускать каждую вторую встречу Комитета, в том числе июньскую.
Таким образом, диспозиция накануне важнейшего отчета о занятости в США за май коренным образом изменилась. Если до последних комментариев чиновников ФРС близкие к прогнозам цифры стали бы катализатором укрепления американского доллара, то теперь для этого требуется очень сильная статистика. Сомневаюсь, что мы ее получим. Поэтому после фиксации прибыли по шортам по EUR/USD вблизи отметки 1,0665 переходим к рассмотрению возможности покупок пары на прорывах сопротивлений на 1,0715 и 1,0735.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.