Куда Китай вкладывает деньги от продажи госдолга США?
Евгений Коган | 03.05.2023 12:53
В продолжение предыдущей статьи.
Все слышали, что Китай активно избавляется от американского долга. Действительно, с января 2022 г. по январь 2023 г. позиция Китая в US Treasuries снизилась на $174,4 млрд или 17%.
Цифры впечатляют. Однако за этот же период на фоне повышения ставки ценовой индекс «трежерей» упал на 7,7%. С учетом рыночной переоценки получается, что за год объем «трежерей» в китайских резервах упал примерно на $100 млрд или на 10%. При этом не обязательно, что Китай непосредственно эти 10% «трежерей» продавал: часть бондов могла быть погашена.
Скачайте приложение
Но все же – Китай продавал, пусть и меньше, чем кажется на первый взгляд. Как он использовал эти деньги?
1. Часть валюты могла быть направлена на поддержание курса юаня к доллару.
2. Еще часть валюты Пекин мог направить, чтобы покрыть дефицит бюджета, который оказался рекордным в прошлом году.
3. Золото. «Китай скупает золото!», «Самый резкий рост золота в резервах Китая!» – наверняка вам попадались такие заголовки. Китай действительно нарастил объем золота в своих резервах за год на 2,5 млн унций. При средней цене (янв. 2022 – янв. 2023) золота в $1802 за унцию это $4,5 млрд. В масштабах «распродажи» US Treasuries вложения Китая в золото выглядят каплей в море.
4. Долги других стран или же другие ценные бумаги США. Вот здесь самое интересное. Вложения в иностранные ценные бумаги – основная часть валютных резервов Китая. Валютные резервы КНР за год снизились на $37 млрд при снижении объема «трежерей» на $174,4 млрд ($100 млрд с учетом рыночной переоценки).
Значительная часть средств от продажи US Treasuries была направлена в другие ценные бумаги – агентские облигации США. Такие бумаги выпускают организации, спонсируемые государством, например, ипотечные агентства Fannie Mae и Freddie Mac. Доходность таких бумаг выше, чем у «трежерей».
За год вложения Китая в агентские облигации США выросли на $55 млрд (+27%) без учета влияния рыночной переоценки , что чистые покупки Китаем агентских бондов США составили $122 млрд в прошлом году.
Так что нельзя сказать, что Китай избавляется от американского долга. Скорее, он диверсифицирует свои вложения в разные виды американского долга :) Такое вот шило на мыло.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.