Индекс Мосбиржи закрыл снижением третью сессию подряд

Третьему подряд снижению индекса Мосбиржи сопутствовало очередное снижение объема торгов, который опустился до 31,9 млрд руб. (самое низкое значение с 13 апреля). Несмотря на сильную перекупленность рынка акций РФ инвесторы не спешат фиксировать прибыль (на это указывает низкий объем торгов), что является весьма позитивным фактором. Никаких технических признаков разворота вниз пока не наблюдается, однако, учитывая нестабильный внешний фон, фиксация прибыли может начаться в любой момент.

Дополнительное давление на индекс Мосбиржи в ближайшие дни может оказать возможный коррекционный рост рубля, который сильно перепродан. Хотя стоит отметить, что налоговый период не оказывает российской валюте заметной поддержки.

Корпоративные истории

Акции ВТБ (MCX:VTBR) и расписки VK Company (VKCO) вошли в тройку лидеров роста: инвесторов заинтересовала новость о том, что ВТБ собирается до конца апреля запустить полноценный онлайн-банк на платформе чат-ботов в VK Мессенджере. Предполагается, что аудитория соцсети может пополнить число клиентов банка.

Опережающая динамика акций компаний из сектора электроэнергетики была обусловлена появившимся вчера вечером сообщением о том, что Росимущество получило во временное управление принадлежащие иностранным акционерам доли в ПАО «Юнипро» (UPRO (MCX:UPRO)) и ПАО «Фортум». По словам Дмитрия Пескова, пресс-секретаря президента РФ, главная цель этой меры — формирование компенсационного фонда для возможного применения зеркальных мер в ответ на незаконную экспроприацию российских активов за рубежом. «Иностранные компании заявляли о своем желании продать активы. В апреле CEO Fortum Маркус Раурамо говорил, что компания продолжает процесс выхода из России, наблюдает интерес к своим активам не только в России, но и в других странах», — комментирует Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции» по электроэнергетике. — «В свою очередь немецкий Uniper в отчете по итогам 2022 г. заявлял, что продажа „Юнипро“ также остается под вопросом, так как компания до сих пор не получила необходимое для этого разрешение президента РФ. Таким образом, теперь активы поменяли юридический статус и вероятность смены собственника повысилась. Мы считаем, что основными претендентами на активы могут быть: на пакет ТГК-1 (TGKA) — „Газпром Энергохолдинг“, а на „Юнипро“ — „Интер РАО“ (IRAO). Мы полагаем, что смена собственника может стать драйвером роста для этих компаний. Они генерируют высокие денежные потоки, имеют сильный баланс и потенциально могут обеспечивать высокую дивидендную доходность. Мы полагаем, что акции ТГК-1 (MCX:TGKA) интересны для инвестирования».

ПАО «ВУШ Холдинг» (Whoosh (WUSH)), ведущий оператор кикшеринга в России объявил финансовые результаты по МСФО за 2022 год: выручка кикшеринга по Группе выросла на 55% г/г до 6,4 млрд руб., EBITDA кикшеринга (исключая выручку от продаж самокатов и соответствующую себестоимость) составила 3,3 млрд руб. (+24% г/г), рентабельность по EBITDA кикшеринга составила 51%. «Будучи компанией роста, Whoosh в 2022 г. продолжила наращивать выручку высокими темпами (+55% г/г), хотя по мере расширения бизнеса они естественным образом замедляются», — отмечает Олег Сыроваткин, ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие инвестиции». — «Для сравнения, аналогичный показатель в 2020 и 2021 гг. составил +1108% г/г и +469% г/г соответственно. Рентабельность по EBITDA сократилась на 13% (до 51%) относительно 2021 г. (64%), но осталась примерно на уровне 2020 г. (52%) и превысила показатель 2019 г. (46%). Таким образом, в условиях быстрого роста бизнеса рентабельность остается высокой, что говорит об успешной работе менеджмента с издержками. Компания работает на развивающемся рынке с большими перспективами дальнейшего роста, при этом динамика бизнеса Whoosh будет во многом зависеть от действий конкурентов, прежде всего — „Яндекса“ (YNDX). В частности, конкуренция создает риски снижения средней цены поездки. Кроме того, негативным фактором для Whoosh выступает ослабление рубля, т. к. импорт составляет около 80% капитальных расходов компании. Бизнес Whoosh характеризуется сезонностью, поэтому будем следить за отчетами компании за II и III календарные кварталы, которые являются основным операционным сезоном для сервиса аренды самокатов».