Российский рынок вырос в четверг, несмотря на коррекцию рубля и цен на нефть

 | 14.04.2023 05:55

Российские акции подорожали по итогам торгов в четверг, 13 апреля. Утро начиналось с очередной атаки сопротивления 2550 п. по Индексу МосБиржи. Днем ранее рынок пытался закрепиться выше этой отметки дважды, но безуспешно. Аналогичная история была и в четверг. Тройная неудача стала поводом для попытки коррекции. Однако, если в среду попытка коррекции заглохла на уровне 2520 п., но сегодня рублевому индексу уже было трудно уйти ниже 2530 п. В итоге завершение основных торгов в скромном плюсе.

На 19:00 мск:

·         Индекс МосБиржи — 2 544,28 п. (+0,23%), с нач. года +18,1%

Скачайте приложение
Присоединяйтесь к миллионам людей, которые всегда в курсе новостей на рынке с Investing.com
Скачать

·         Индекс РТС — 982,94 п. (+0,77%), с нач. года +1,3%

·         Stoxx Europe 600 — 464,21 п. (+0,40%), с нач. года +9,3%

·         DAX — 15 729,46 п. (+0,16%), с нач. года +13,0%

·         FTSE 100 — 7 843,38 п. (+0,24%), с нач. года +5,3%

·         S&P 500 — 4 116,41 п. (+0,60%), с нач. года +7,2%

·         VIX — 18,27 п. (-0.82 пт), с нач. года -3.4 пт

·         MSCI World — 2 795,48 п. (-0,06%), с нач. года +7,4%

Внешний фон был умеренно позитивным для российского рынка. Европейские акции демонстрируют рост 4-й день подряд, а панъевропейский индекс Euro Stoxx 600 закрылся на само высоком уровне с начала марта. Сегодня инвесторы позитивно восприняли сильные данные о продажах LVMH (EPA:LVMH), а позже вечером – снижение ценового давления в производственных ценах США. Это повышает уверенность в том, что ФРС близка к паузе в цикле ужесточения денежно-кредитной политики.

Акции в США также показывали позитивную динамику. Благодаря снижению цен на бензин индекс цен производителей PPI снизился с 4,9% г/г в феврале до 2,7% г/г в марте и оказался ниже прогнозных оценок (+3,0% г/г). В результате, денежный рынок подразумевает высокую вероятность (71%) повышения ставок в мае на 25 б.п., но также повышает ожидания более существенного снижения ставок в конце года. Настроения инвесторов позитивны в преддверии старта сезона корпоративной отчетности в США.

Снижение курса доллара способствовало росту цен на золото, которые обновили максимум с марта 2022 г. на уровне $2048,6/унц. Однако цены на нефть снижались, несмотря на ослабление валюты США. Накануне был опубликовал протокол мартовского заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, который обнародовал тот факт, что советники Федрезерва ожидают рецессию в экономике позже в этом году. Это негативно сказалось на нефтяных котировках. К тому же ряд статистических показателей США и Китая (включая производственный ISM) указали в последнее время на замедление производственной активности в двух крупнейших экономиках планеты. Поэтому цены на нефть, несмотря на анонсированное решение ОПЕК+ сократить добычу на 1,66 млн б/с, не очень спешат с попытками закрепиться выше $90/барр. (Brent). Меж тем наш фундаментальный взгляд на рынок нефти не претерпел существенных изменений с начала года. По-прежнему, базовый сценарий – это дефицит спроса и предложения во второй половине года благодаря повышению спроса на нефть со стороны Азии. В итоге дефицитное состояние рынка и недавнее решение ОПЕК+ сократить добычу должны закрепить цены Brent выше $80/барр.

Отчет ОПЕК: оценка добычи ОПЕК фактически не изменилась, несмотря на намерение снизить добычу

На 19:15 мск:

·         Brent, $/бар. — 86,65 (-0,78%), с нач. года +0,9%

·         WTI, $/бар. — 82,67 (-0,71%), с нач. года +3,0%

·         Urals (инд. Средиземноморье), $/бар. — 61,60 (-1,08%), с нач. года -3,8%

·         Золото, $/тр. унц. — 2 038,82 (+1,19%), с нач. года +11,8%

·         Серебро, $/тр. унц. — 25,78 (+1,10%), с нач. года +7,6%

·         Алюминий, $/т — 2 370,00 (+1,94%), с нач. года -0,3%

·         Медь, $/т — 9 045,50 (+1,45%), с нач. года +8,0%

·         Никель, $/т — 23 695,00 (+0,49%) с нач. года -21,1%

Российский фондовый рынок весьма позитивно завершил четверг на фоне некоторого снижения цен на нефть, а также на фоне укрепления рубля к доллару. Доллар в четверг подешевел на 55 копеек до 81,40, евро подорожал на 40 копеек до 90,39, а юань потерял в цене 3 копейки, снизившись до 11,855.

Также отметим, что краткосрочная техническая перекупленность российского рынка не получила должную разгрузку, что подразумевает риск коррекции, если котировки Brent уйдут ниже $85/барр., а рубль вплотную приблизится к 80 за доллар.

Несмотря на «нулевую» динамику отраслевого индекса «Нефти и газа» в четверг, с начала апреля он вырос на 6,4%, и является лидером роста среди всех отраслевых индексов Московской биржи в текущем месяце. По сути, внешняя конъюнктура не так сильно улучшилась, поскольку сейчас цены на нефть Brent лишь незначительно превысили те уровни, которые были в конце марта. Однако заметную поддержку российским нефтяникам оказал курс рубля. Отметим, что с начала года нефть Brent подорожала всего лишь на 1,5%. Однако цена барреля Brent в рублевом эквиваленте выросла за тот же период на 18,5%. Именно благодаря подешевевшему рублю акции нефтегазового сектора стали более привлекательными.