Почему ослаб рубль и что нас ждет в апреле
Сергей Пирогов | 07.04.2023 10:56
С 31 марта по сегодняшний день национальная валюта ослабла почти на 5,5%, с 76,95 до 81 руб./долл. Ослабление началось сразу после окончания налогового периода, в котором был уплачен в том числе НДД в размере 220 млрд руб. за 2022 год.
Сейчас многие связывают ослабление с тем, что «Новатэк» (MCX:NVTK) выкупает долю у Shell (NYSE:SHEL) за 95 млрд руб. в проекте «Сахалин-2», и это привело к росту спроса на доллар. Мы согласны с этим тезисом, но хотим сказать, что это лишь один из кирпичиков, который внес вклад в снижение курса рубля.
Скачайте приложение
Исходя из фундаментальных факторов, мы думаем, что в апреле рубль продолжит слабеть, обновляя минимумы. Ослабление рубля обусловлено следующими факторами:
• Профицит торгового баланса в апреле может составить $5-6 млрд, при этом на счета в иностранных банках выведено было $7 млрд. Видим здесь перевес в сторону оттока валюты из страны.
• Также в апреле нас ждет погашение четырех выпусков евробондов на сумму $3,4 млрд, а т.к. часть будет погашена в рублях, то банкам-держателям евробондов после погашения надо будет купить доллары, чтобы устранить короткую открытую валютную позицию (ОВП).
• В конце марта Минфин направил в Правительство доработанную версию указа об обязательном замещении евробондов российских эмитентов. Уже сейчас есть основания полагать, что банки покупают в Euroclear евробонды, которые в будущем будут замещены, чтобы заработать на их дальнейшей продаже в российском контуре. Это также создает спрос на доллар.
• Продажа Shell своей доли в проекте «Сахалин-2» — не единичный случай. Мы думаем, что выход нерезидентов из российских активов продолжится. Financial Times сообщает, что на рассмотрении находятся около 2000 сделок.
Виктор Низов, Senior Analyst
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.