Рынки дисконтируют банковские шоки, фокус вновь на рисках инфляции
Артур Идиатулин | 29.03.2023 19:14
Индекс доллара делает вялые попытки перейти в рост после снижения до уровня 102.50 в соответствии с идеей, озвученной ранее: ФРС пока избегает четких рекомендаций относительно того, что ожидать в политике, в то время как ЕЦБ изображает все большую готовность повышать ставки. Это изменяет дифференциал процентных ставок не в пользу американской валюты.
Европейские индексы отскочили вверх более чем на 1% в среду, почти восстановившись до уровней, на которых они находились до коррекции, связанной с крахом SVB Financial:
Акции UBS (SIX:UBSG) и Deutsche Bank (ETR:DBKGn) – индикаторы восприятия широким рынком банковского стресса в еврозоне – продолжили расти сегодня и прибавили 2.49% и 3.94% соответственно. Сигнал весьма позитивный, по сути, говорит о том, что участники рынка все более уверены, что шоки в банковской системе успешно изолированы, а их влияние затухает.
Значительное падение запасов сырой нефти и бензина в США согласно данным EIA поддержало нефтяные котировки, WTI и Brent укрепились до двухнедельных максимумов. Запасы сырой нефти снизились на более чем 7 млн. баррелей (прогноз +0.1 млн.), запасы бензина сократились на 2.9 млн. (прогноз -1.61 млн.).
Скачайте приложение
Снижение запасов говорит о росте спроса со стороны НПЗ, а также дистрибьюторов топлива, например, заправок, что в свою очередь позитивно характеризует динамику потребительского спроса, ключевого драйвера экспансии в экономике.
Снижение опасений по поводу банковского стресса в США и ЕС неизбежно повлечет за собой усиление поиска доходности на рынке, а значит и сужение кредитных спредов (снижение стоимости заимствований). На графике ниже можно видеть, что спред между облигациями инвестиционного класса и высокодоходными облигациями после роста в середине марта стабилизировался и, вероятно, вскоре начнет снижаться:
Следствием этого будет также и рост инфляционных рисков, что должно будет вновь активизировать ястребиную риторику ФРС. Именно поэтому к текущему ралли следует отнестись с большой осторожностью и рассматривать возможность коротких позиций по рисковым активам перед предстоящими выступлениями чиновников ФРС, в особенности главы Пауэлла.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.