Затишье перед бурей?
Евгений Коган | 29.03.2023 09:15
Американский рынок вчера решил отдохнуть от турбулентности, взлетов и падений, а индикаторы волатильности резко пошли вниз. Торги прошли при низких объемах и закончились при невнятных изменениях индексов. Важных и драйвовых новостей не было.
Ну что же, возьмем и мы паузу от ежедневной суеты и порассуждаем о том, что можно ожидать не только сегодня, а на более длинной дистанции. Ведь заканчивается первый квартал. Кстати, на данный момент индекс S&P 500 показывает рост с начала года, несмотря на все неприятности банков. Но это пока…
Скачайте приложение
А впереди второй квартал. Значит — сезон корпоративных отчетностей. И хотя главной темой для рынка останется, конечно, противостояние ФРС с инфляцией, сезон отчетностей — немаловажный фактор. Подумаем, что можно ожидать от него.
«Мини-кризис» в банковском секторе добавил головной боли не только ФРС, но и, вероятно, большей части корпоративного сектора. Насколько — узнаем из первых уст на презентациях квартальных результатов. Пока же остается довольствоваться собственными оценками и ожиданиями аналитиков.
▪️ По итогам Q4 2022 чуть больше трети (78%) компаний из S&P 500 дали негативный прогноз по прибыли на акцию (EPS) на Q1 2023. Для сравнения, средний показатель за 5 лет составляет 59%. Рынок, в свою очередь, ожидал снижения прибыли на -5,7% за первые три месяца.
Хотя важен не сам факт снижения прибыли, а совпадение с ожиданиями. То есть, если рынок ожидает убытков от компаний — он уже настраивается на них заранее, и вряд ли ожидаемые новости станут потрясением.
▪️ Однако Майкл Уилсон из Morgan Stanley заявил, что прогнозы выглядят «слишком оптимистичными» и не отражают реальное положение дел.
▪️ Стратеги же JPMorgan Chase & Co пришли к выводу, что фондовый рынок вряд ли превысит максимумы первого квартала до конца этого года. И действительно, свои прогнозы на первый квартал компании давали до событий в банковском секторе в марте 2022.
Пора готовить Ноев ковчег?
Как не раз говорил, не являюсь сторонником консенсусов. Если на каждом углу кричат о приближающемся Армагеддоне, жди сюрприза. Но какого-то другого! А вот в том, что «потрясет» в сезон отчетности, сомнений почти нет.
Но это будет немного позже, а пока видим фьючерсы на американские индексы в зеленой зоне. Отсутствие плохих новостей — для рынка, как правило, уже хорошая новость. И потенциал вырасти от текущих уровней еще есть. Возможно, все негативное в первом квартале уже случилось.
Меня такая ситуация пока устраивает.
✔️ Если индексам удастся еще вырасти, буду закрывать с прибылью оставшиеся «лонговые» позиции в плечевых инструментах, а дальше смотреть, от какой точки может случиться коррекция, и где можно открывать «шорты».
✔️ В российском сегменте прибыль, очевидно, также стоит частично зафиксировать. Первый квартал пока складывается феерично для индекса Мосбиржи – он показывает рост более чем на 13% с начала года.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.