Акции Tesla в этом году выросли на 55%. Ждать ли нам продолжения?
Франческо Казарелла | 28.03.2023 16:07
• Акции Tesla с начала года выросли на 55% и торгуются с дисконтом к справедливой стоимости.
• Фундаментальные показатели компании улучшились за последние несколько лет.
• Однако сохраняются опасения относительно способности Tesla дать отпор конкурентам и сохранить высокие темпы роста в будущем.
Для многих инвесторов Tesla (NASDAQ:TSLA) — это не более чем автопроизводитель. Для других это компания революционных инноваций, которую в действительности скорее можно сравнить с технологическими корпорациями или даже с производителями предметов роскоши. Давайте посмотрим внимательно на фундаментальные показатели Tesla и попытаемся понять, стоит ли инвестировать в эту компанию на текущих уровнях.
Скачайте приложение
Tesla, ранее известная как Tesla Motors, Inc., проектирует, разрабатывает, производит и продает автомобили с электродвигателем и системы накопления энергии, а также устанавливает и занимается эксплуатацией и обслуживанием таких систем. Операции компании поделены на два сегмента — автомобилестроение и системы генерации и накопления энергии.
Автомобилестроительный сегмент включает проектирование, разработку, производство и продажу электромобилей. Сегмент генерации и накопления энергии отвечает за разработку, производство, установку и продажу или лизинг энергоэффективных решений и фотовольтаических систем для жилых и коммерческих нужд.
Tesla производит и продает седан Model S, внедорожник Model X и седан для массового рынка Model 3. Помимо этого, компания занимается разработкой электротехнической продукции для домов, коммерческих помещений и общественных мест.
h2 Фундаментальные показатели/h2Давайте начнем с финансовой истории, из которой можно почерпнуть некоторую полезную информацию.
Обратим внимание на тенденцию к росту выручки и прибыли со временем, особенно прибыли. После того, как компанию годами обвиняли в росте без прибыли, сейчас Tesla зарабатывает прибыль. Маржа то повышается, то снижается, но она никогда не отклоняется от диапазона 15–20% от выручки.
Источник:
Источник:
Источник:
Темпы роста разводненной прибыли на акцию за последние три года достигают 315% — цифра поистине впечатляющая.
Но давайте не забывать, что, как и у остальных компаний, показатели Tesla со временем придут к более нормальным значениям. Поэтому нам как инвесторам нужно задуматься, сколько тогда будет стоить компания.
Источник:
h2 Баланс и денежные потоки/h2Tesla располагает суммой в более $22 миллиардов в виде наличности и краткосрочных инвестиций. Общий объем активов составляет порядка $41 миллиарда. Это означает прекрасный краткосрочный баланс в сопоставлении с текущими обязательствами ($27 миллиардов).
Соотношение долга к собственному капиталу хорошее — 0,78 (показатели 0,5/0,6 или ниже я считаю оптимальными).
Если говорить о денежных потоках, то тренд по операционному денежному потоку восходящий, в чем находит отражение восстановление Tesla за последнюю пару лет.
Источник:
Свободный денежный поток компании по последним данным составляет $14,7 миллиарда, а доходность — около 2,5%. С учетом этих цифр акции Tesla непривлекательны на текущих уровнях, несмотря на хороший тренд роста.
h2 Оценка/h2Что касается оценки, акции в настоящее время торгуются с дисконтом чуть менее 15% к своей справедливой стоимости около $221 за бумагу (на основе среднего значения 12 разных моделей).
Аналитики пока настроены консервативнее: их усредненный ценовой таргет составляет $207, что означает потенциал роста примерно на 8%.
Источник:
У компании в целом имеется потенциал для дальнейшего роста. Однако с учетом того, что другие автопроизводители постепенно инвестируют в производство электромобилей и ищут ответы на все актуальные вопросы отрасли, в ближайшие годы рост Tesla может замедлиться, в результате чего ее оценки снова станут завышенными.
Сейчас акции Tesla стоят того, чтобы их держать в своем портфеле. Но особенно дешевыми их не назовешь. У меня также вызывает беспокойство руководство. Илон Маск, конечно же, гений, но акционеры всегда будут беспокоиться, что он может в любой момент продать свои акции с учетом, среди прочего, его участия в других проектах, таких как Twitter (NYSE:TWTR).
Анализ был подготовлен с использованием InvestingPro .
Дисклеймер: Эта статья была написана в информационных целях. Она не представляет собой запрос, предложение, совет, консультацию или рекомендацию об инвестировании, поэтому она не преследует цель побудить читателя к покупке активов. Не забывайте о том, что любой актив оценивается исходя из различных параметров и подвержен существенным рискам; читатель должен сам принимать решения об инвестировании и брать на себя сопряженные с ними риски.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.