Банковский кризис в США продолжается. Кто и сколько заплатит за это «пиршество»?
Евгений Коган | 24.03.2023 08:53
Эти вопросы действительно волнуют все больше и больше... «Банковская система в безопасности, но, если что, никого в беде не бросим», — теперь чуть ли не каждое выступление Пауэлла и бабушки Йеллен сопровождается этой фразой.
Желаемого эффекта, однако, участившиеся сеансы «психотерапии» пока не дали. Мало того, что акции First Republic Bank (NYSE:FRC), PacWest Bancorp (NASDAQ:PACW), Western Alliance Bancorporation (NYSE:WAL) и десятков других финучреждений остаются под давлением, так еще и отток депозитов из небольших кредитных организаций может ускориться.
Скачайте приложение
Шаткая все-таки штука — доверие...
Для справки, c момента краха SVB (NASDAQ:SIVB), региональные банки уже лишились более $500 млрд клиентских средств. Дальнейшее «бегство» капитала чревато если не волной банкротств, то не шибко дружественных поглощений. Поддержка потребуется и со стороны регуляторов.
Другой вопрос — кто заплатит за весь этот праздник жизни?
Так как одних только $128 млрд из фонда страхования вкладов FDIC на покрытие расходов не хватит, хочет Минфин этого или нет, придется задействовать деньги налогоплательщиков.
Есть и другой вариант. ФРС может ускорить печатный станок. Проблема в том, что это приведет к размытию денег и, как следствие, росту инфляции. Как ни крути, но если всех спасать — придется вытащить из кармана сотни миллиардов.
Выводы?
1️⃣ Или все-таки спасать будут совсем не всех, или стоит ждать ускорения роста цен через 3–5 месяцев.
2️⃣ Вследствие того, что программа QT (сжатия ликвидности) по факту моментально забыта, ждем раскрутки нового витка инфляции.
3️⃣ Поскольку в итоге бенефициары от происходящего – крупнейшие банковские группы, куда из мелких и средних банков идет душевный такой отток депозитов, ищем момент для покупки вдолгую упавших акций WFC, BAC и прочих богоугодных заведений. Кстати, и напечатанная ликвидность также по итогу в этих монстрах и окажется.
Ну и, разумеется, традиционное — сбрасывать со счетов золото, как, впрочем, и другие защитные активы, пока рано. Еще порадуют нас.
А платить за происходящее в итоге будет бюджет США, как ни крути, и весь мир, поскольку продолжает покупать US Treasuries. Дайте им только поднять планку госдолга.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.