Политика ФРС стала умеренно жесткой после очередного повышения ставок
Джеймс Пичерно | 23.03.2023 18:58
Вчерашнее повышение ставок Федеральной резервной системы на четверть процентного пункта было ожидаемым. Однако разумность еще одного раунда ужесточения политики оказалась под сомнением в свете недавних потрясений в банковском секторе, связанных с крахом Silicon Valley Bank (NASDAQ:SIVB).
Председатель ФРС Джером Пауэлл частично обосновал повышение, отметив, что кризис в SVB — это «из ряда вон выходящий случай», а банковская система в целом остается «здоровой». В ходе пресс-конференции в среду после объявления решения по ставкам Пауэлл сказал репортерам, что «этот банк — случай из ряда вон выходящий», и его падение было вызвано сочетанием высокой доли необеспеченных депозитов (счета размером более $250 тыс.) и неправильного управления рисками, связанными со сроками погашения ценных бумаг.
Скачайте приложение
Присоединяйтесь к миллионам людей, которые всегда в курсе новостей на рынке с Investing.comСкачать
«В целом в банковской системе эти проблемы совсем не наблюдаются», — сказал Пауэлл.
Возможно это так, хотя акции региональных банков (NYSE:KRE) вчера упали. Это говорит о том, что инвесторы все еще пытаются осмыслить, почему ФРС продолжает повышать ставки, когда в финансовом секторе возросли риски.
Согласно новой порции опубликованных вчера прогнозов ФРС, процентные ставки достигнут пика в этом году на уровне 5,1%, а это подразумевает еще одно повышение ставок.
Однако фьючерсы на ставку по федеральным фондам ФРС сейчас говорят о смешанных ожиданиях относительно следующего заседания FOMC, которое состоится 3 мая. Они подразумевают вероятность либо паузы в повышении ставок, либо их увеличения еще на четверть процентного пункта.
Доходность 2-летних казначейских облигаций вчера снизилась, указав на то, что долговой рынок не уверен в вероятности еще одного повышения ставок.
Тем временем, согласно простой модели, основанной на безработице и инфляции потребительских цен, политика ФРС остается умеренно жесткой после вчерашнего повышения ставок на четверть процентного пункта. (Примечание: на графике ниже данные по безработице и инфляции за февраль использованы как оценочные данные за март).
Пауэлл указал, что потрясения в банковском секторе создадут новые препятствия для экономики, даже без дополнительного повышения ставок. По сути эффект от кризиса вокруг SVB — это де факто повышение ставок, указал Пауэлл, пояснив:
«Финансовые условия, похоже, ужесточились, возможно сильнее, чем показывают традиционные показатели. ...Однако для нас вопрос заключается в том, насколько будет существенным этот эффект — какая у него будет сила и продолжительность. Мы будем следить за тем, насколько это серьезно и будет ли это продолжаться. Если да, вполне возможны макроэкономические последствия, и мы это учтем в наших решениях».
Главный экономист KPMG Дайан Свонк отметила:
«Вывод из всего этого можно сделать следующий: условия кредитования ужесточатся, и ФРС это признает. ФРС считает желательным медленное охлаждение, а не глубокую заморозку, И из-за этого возрастает риск того, что экономика провалится под лед».
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.