Заседание ЦБ РФ: Ставка сохранена, возможность повышения остается
Юрий Кравченко | 17.03.2023 18:18
В пятницу Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,5%, где она остается с сентября 2022 г. ЦБ также сохранил умеренно-жесткий сигнал (появившийся в пресс-релизе в феврале) о том, что «будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях». Решение совпало с ожиданиями большинства участников рынка. Глава ЦБ Э. Набиуллина уточнила, что на заседании рассматривались варианты сохранения и повышения ключевой ставки.
Остальные важные моменты в пресс-релизе почти не изменились по сравнению с февральским заседанием. ЦБ по-прежнему ожидает инфляцию по итогам 2023 г. на уровне 5-7% и ее возвращение к 4% в 2024 г. Регулятор вновь отметил продолжающееся восстановление экономической активности (по оперативным данным 1-го квартала 2023 г.). Баланс рисков на среднесрочном горизонте ЦБ по-прежнему видит смещенным в сторону проинфляционных.
Скачайте приложение
В выступлении на пресс-конференции Э. Набиуллина подтвердила, что прогноз по средней ключевой ставке в 2023 г. сохраняется на уровне 7-9%. К 2025 г. ЦБ ожидает вернуться в нейтральный диапазон, при этом оценка нейтральной ставки может быть повышена к заседанию в июле (сейчас составляет 5-6%). Вероятность повышения ключевой ставки в текущем году, по словам главы регулятора, по-прежнему превышает вероятность ее снижения.
В число проинфляционных факторов был добавлен риск «нестабильности финансовых рынков развитых стран». В выступление и на пресс-конференции главы ЦБ данному фактору было уделено повышенное внимание. Ухудшение ситуации на западных финансовых рынках представляет риск глобальной рецессии с сопутствующим ухудшением внешнего спроса на российский экспорт.
Мы полагаем, что ключевыми факторами при принятии ЦБ дальнейших решений по ставке останутся бюджетная политика, курсовая динамика и инфляционные ожидания. Нормализация темпов исполнения бюджетных расходов и формирование устойчивой тенденции на снижение инфляционных ожиданий могли бы позволить ЦБ несколько смягчить риторику. Однако риски ухудшения внешних условий (как с точки зрения санкционных ограничений, так и в части нестабильности на глобальных финансовых рынках) пока не только ограничивают возможности ЦБ в смягчении позиции, но и поддерживают вероятность ужесточения политики.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.