Пауэлл нагнал жути – что дальше?
Евгений Коган | 09.03.2023 09:32
Пока Пауэлл оправдывался перед сенаторами США за действия ФРС, произошла серия событий, которые могут определить риторику регулятора на предстоящем заседании.
♦ Во-первых, опять вышли сильные данные по рынку труда. Из отчета Automatic Data Processing (ADP) следует, что число рабочих мест в частных компаниях США в феврале увеличилось на 242 тыс. Для сравнения, аналитики ожидали роста показателя лишь на 200 тыс.
♦ Вторым неприятным сюрпризом стал обзор из Бежевой книги. Из главного — общая экономическая активность в начале 2023 г. немного выросла. Перспективы, однако, остаются туманными.
Скачайте приложение
♦ Дела с инфляцией также обстоят не лучшим образом. Давление сохраняется, хотя во многих округах рост цен замедлился. Не добавляет оптимизма и тот факт, что цены на жилье и арендная плата оставались высокими.
Вкратце, эта ситуация может вынудить ФРС пойти на более жёсткий шаг.
♦ Что касается рынка труда, условия остаются стабильными, а занятость продолжает расти умеренными темпами в большинстве округов.
♦ Наконец, долговой рынок отметился снижением спроса на кредиты, ужесточением кредитных условий, а также ростом числа проблемных долгов.
Как итог, инструмент CME Group's FedWatch Tool указывает на следующие вероятности повышения ставки на заседании 22 марта:
— 80,8% – на 50 б. п.,
— 19,2% – на 25 б. п.
А что рынки?
По итогам вчерашней торговой сессии
▪️ индекс S&P 500 вырос на 0,14%,
▪️ Dow Jones Industrial Average упал на 0,18%,
▪️ Russell 2000 на 0,06%,
▪️ котировки на нефть марки WTI, тем временем, снизились на 1,35% (масла в огонь мог добавить и законопроект Nopec).
Чего ждать дальше, и вообще – насколько все происходящее трагично для рынка акций?
Тот факт, что можно ожидать в марте подъема ставки на 50 б. п. – это, разумеется, не позитив. Однако есть во всей этой истории и другая сторона.
1️⃣ В целом неплохие, несмотря ни на что, отчеты компаний. Это говорит об устойчивости экономики.
2️⃣ Доходность по коротким бондам в США растет, а вот по десятилеткам – пока что не особенно. Это означает, что крупные деньги пока верят в тот факт, что инфляция непременно будет побеждена.
Есть подозрение, что рынок в целом уже проглотил возможное более резкое повышение ставки и сейчас, скорее, пытается понять – а чего же ожидать далее.
А тут все будет зависеть от двух параметров – индикаторов по рынку труда и цифр по инфляции.
• Сегодня в 16:30 по Москве получим свежую порцию данных по рынку труда. Выйдут данные по первичным заявкам на получение пособий по безработице.
• Ну а на следующей неделе – данные по инфляции за февраль.
И вот эти два фактора покажут дальнейшее направление движения.
Пока рынок удержал важнейшие уровни техподдержки. Так же, как и золото. Но после 16:30 все может резко измениться.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.