Предупреждение об инфляции от Уоррена Баффетта
Джесси Фелдер | 09.03.2023 13:08
Уоррен Баффетт недавно опубликовал свое очередное письмо акционерам Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa). Если вы еще этого не сделали, я настоятельно вам рекомендую его прочесть, как и 45 опубликованных ранее писем, охватывающих период с 1977 года по 2022 год . Это совершенно уникальный кладезь знаний о мире инвестиций и коммерческой мудрости, и получить к нему доступ можно совершенно бесплатно. Главное — желание погрузиться и впитать в себя этот материал.
В своем последнем письме Баффетт коснулся темы обратного выкупа акций, и именно на ней зациклились СМИ и инвесторы. Правда мне гораздо более интересной показалась часть письма, озаглавленная Some Surprising Facts About Federal Taxes («Некоторые удивительные факты о федеральных налогах»). Ниже приводится один проницательный отрывок (выделено мной):
Скачайте приложение
Присоединяйтесь к миллионам людей, которые всегда в курсе новостей на рынке с Investing.comСкачать
«За десятилетие, завершившееся в 2021 году, Министерство финансов Соединенных Штатов получило примерно $32,3 триллиона в виде налогов, а потратило $43,9 триллиона. Экономисты, политики и многие представители общественности придерживаются той или иной точки зрения относительно последствий этого огромного дисбаланса. Я же вместе с Чарли ссылаюсь на незнание и твердо уверен в совершенной бесполезности краткосрочных экономических и рыночных прогнозов.
Наша задача заключается в управлении операциями и финансами Berkshire таким образом, чтобы добиться приемлемых результатов по прошествии времени и позволить компании сохранять свою непревзойденную живучесть в периоды финансовой паники или сильных рецессий в глобальной экономике. Berkshire также предлагает скромную защиту от безудержной инфляции, однако она далека от идеала. У огромных укоренившихся фискальных дефицитов есть последствия».
Мое внимание привлекли эти последние два предложения. Баффетту известно, что его письмо читают не только акционеры, но и более широкая публика, которую волнуют как рыночные темы, так и вопросы, не связанные с рынком. По этой причине он максимально осторожно выбирает темы и формулировки. Использование фразы «безудержная инфляция» в контексте со словами об «огромных укоренившихся фискальных дефицитах» — это с его стороны четкое предупреждение как для инвесторов, так и для политиков.
Более трех лет назад, непосредственно перед текущим всплеском инфляции, Баффетт и его соратник Чарли Мангер предупреждали, что сочетание крупных фискальных дефицитов и печатания денег в огромных масштабах может привести к ситуации, «когда получится что-то вроде Венесуэлы», как отметил, не стесняясь в выражениях, Мангер в свойственной ему манере.
Эти опасения, естественно, не были развеяны. Дефицит с тех пор лишь еще больше увеличился, а ФРС ощутимо отстает от кривой самой сильной за последние десятилетия инфляции.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.