Energy Transfer: чем интересна нефтегазовая компания из США?
Евгений Шатов | 16.02.2023 11:43
Energy Transfer (NYSE:ET) – техасская нефтегазовая компания, осуществляющая хранение и логистику энергоносителей (природного газа, нефти) на национальном и международном уровне, владеет разветвленной сетью трубопроводов.
Деятельность компании представлена несколькими бизнес-направлениями:
1. Внутренняя транспортировка и хранение природного газа: сегмент включает в себя услуги по транспортировке природного газа из других магистральных трубопроводов, хранилищ и систем сбора промышленным конечным потребителям, хранилищам, коммунальным предприятиям, производителям электроэнергии и сторонним трубопроводам. Компания владеет и управляет трубопроводами для транспортировки природного газа общей протяжённостью 9400 миль с пропускной способностью около 22 млрд куб. футов в день и тремя хранилищами природного газа, расположенными в штате Техас (США).
Скачайте приложение
2. Международный транспортно-складской сегмент, который включает в себя услуги по транспортировке природного газа из источников снабжения, включая другие трубопроводы, хранилища и системы сбора промышленным конечным потребителям и другим трубопроводам. Компания владеет и управляет межгосударственными газопроводами общей протяженностью 12500 миль и пропускной способностью на уровне 10,7 млрд куб. футов в день.
3. Midstream сегмент, включающий в себя деятельность по сбору, сжатию, обработке, хранению и транспортировке природного газа. Компания владеет и управляет трубопроводами для сбора и транспортировки, заводами по переработке, установками для обработки и установками для кондиционирования природного газа с совокупной мощностью переработки около 8,8 млрд куб. футов в сутки.
4. NGL и сегмент транспортировки и обслуживания нефтепродуктов, включающий в себя операции по транспортировке, хранению, сбору и продаже NGL (газовый конденсат). Компания владеет и управляет трубопроводами NGL протяженностью 4515 миль, установками фракционирования СПГ и пропана с общей пропускной способностью 825 МБ/с, хранилищем СПГ в Мон-Бельвье емкостью около 50 млн баррелей в сутки, а также прочими хранилищами NGL.
5. Сегмент транспортировки и обслуживания сырой нефти, включающий в себя операции по транспортировке через трубопровод и автотранспорт, перегрузке в терминалы и прочие услуги на рынках сырой нефти. Компания владеет и управляет трубопроводами сырой нефти на юго-западе и среднем западе США общей протяженностью около 10770 миль.
Все операции Energy Transfer осуществляет через ряд дочерних предприятий, а также владеет различными долями в других аналогичных фирмах. Основными клиентами являются крупные нефтеперерабатывающие компании, электроэнергетические компании, электростанции, распределительные центры и др.
Основными конкурентами являются: ONEOK (NYSE:OKE), Williams Companies (NYSE:WMB), Enbridge (NYSE:ENB), TC Energy (TSX:TRP) и др. Energy Transfer конкурирует за счет диверсификации бизнеса, разветвленной инфраструктуры, стратегических приобретений и др.
Акции компании торгуются на фондовой бирже NYSE с февраля 2006 г. Штаб-квартира Energy Transfer расположена в городе Даллас, штат Техас.
Доходность компании за последний год превысила доходность индекса S&P 500 на внушительные 37,6%. В настоящее время, несмотря на долгосрочный восходящий тренд по бумаге, компания немного скорректировалась, что предоставляет хорошую возможность входа по относительно сниженной цене.
Компания выплачивает стабильные дивиденды , что делает ее особенно привлекательной для инвесторов во время волатильности на рынке. Дивидендная доходность за последние 12 месяцев составила 7,8%.
- Компания имеет большой потенциал роста дистрибуции в ближайшем будущем, т.к. поставки газа в другие регионы будут расти на фоне перераспределения на мировом энергетическом рынке.
- ET имеет диверсифицированную бизнес-модель.
- Компания регулярно выплачивает дивиденды, а также имеет высокую дивидендную доходность с перспективой роста выплат.
- Фундаментально компания значительно недооценена (>23%) относительно своей справедливой стоимости.
Основные мультипликаторы компании выглядят существенно лучше аналогичных показателей конкурентов и средних значений показателей за три последних года для самой компании. Высокое значение ROE (16,9%) свидетельствует об эффективности использования акционерного капитала. Опасения вызывает лишь долговая нагрузка, достигшая соотношения в 46% к активам компании.
1. Замедление темпов роста выручки компании.
2. Высокая волатильность мировых цен на нефть и природный газ.
3. Логистические ограничения.
4. Рост долговой нагрузки: низкий Altman Z-score (1.46) является тревожным звонком для компании и свидетельствует о вероятности банкротства.
Евгений Шатов, управляющий партнер «Борселл»
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.