Доллар ожидает публикацию ключевого для рынков отчета по инфляции в США за январь
Михаил Шульгин | 14.02.2023 13:06
Итоги понедельника. Доллар подорожал против японской иены, но подешевел против всех остальных валют Большой десятки. Слабость иены стала реакцией на то, что правительство Японии выдвинуло кандидатуру Кадзуо Уэды на пост следующего главы ЦБ. Напомним, полномочия Харухико Куроды истекают в апреле. В остальном слабость доллара в понедельник — это результат более нейтрального позиционирования участников валютного рынка перед публикацией во вторник, 14 февраля (16:30 мск) данных по потребительской инфляции в США за январь. Это ключевой статистический отчет недели.
Скачайте приложение
Старт вторника. Индекс доллара снижался, но сохранял диапазон 104–103 пункта, который держится 7-й торговый день подряд. Валюты товарно-сырьевого блока (NZD, CAD, AUD) были под небольшим давлением, в то время как остальные представители G10 незначительно подрастали к доллару. Шведская крона была в лидерах роста. В целом динамика валютных курсов остается сдержанной, поскольку рынок ждет публикацию инфляционной статистики, которая может улучшить понимание перспектив изменения процентной ставки ФРС.
Фокус на инфляцию. По прогнозам общий индекс потребительских цен в январе (CPI) вырос на 0,5% м/м и 6,2% г/г (6,5% г/г в декабре). Базовая потребительская инфляция (core CPI), как ожидается, вырастет на 0,4% м/м и 5,5% г/г (5,7% г/г в декабре). Как видим, консенсус экономистов предполагает, что тенденция замедления темпов роста инфляции сохранится в январе. Однако мы считаем, что есть риск того, что январские цифры будут выше прогнозных оценок.
Наш взгляд на краткосрочные перспективы. Детали инфляционного отчета могут быть более важными, нежели общее значение совокупного показателя CPI. На наш взгляд, следующая комбинация приведет к укреплению доллара, поскольку она заставит рынок начать закладывать в цены более высокий уровень ставок ФРС в 2023 году, а также, возможно, заставит рынок отказаться от ожиданий снижения ставки по федеральным фондам к концу текущего года:
- отчет покажет возобновление давления на инфляцию со стороны стоимости энергоносителей (рост цен на бензин, холодная погода стимулировала рост стоимости газа);
- отчет покажет, что уходят дезинфляционные процессы в инфляции товаров, которые несколько месяцев были устойчивыми (есть сигналы восстановления спроса и быстрого сокращения товарных запасов, что могло вызвать рост цен);
- отчет покажет, что инфляция услуг остается устойчивой (именно этот параметр больше всего волнует ФРС).
Сейчас рынок уверен на 100%, что ФРС повысит ставку в марте на 25 б.п. В апреле заседание не запланировано. Майское повышение на 25 б.п. оценивается с вероятностью 75%. Пиковая ставка подразумевается в середине года на уровне 5,2%.
Отмечаем 2 диапазона по индексу доллара: 104–106 пунктов и 102–101 пункт. Агрессивная статистика по инфляции приведет к тому, что доллар будет тестировать первый диапазон. Слабая статистика по инфляции, подкрепляемая позитивным отчетом по розничным продажам может подтолкнуть DXY в более низкий диапазон. Пока мы больше склоняемся к первому варианту.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.