Слабость рубля и корпоративные новости позволили российским акциям расти

Михаил Шульгин | 07.02.2023 09:40

Российские индексы начали неделю на очень позитивной ноте и уверенно выросли по итогам понедельника.

На 19:00 мск:

· Индекс Мосбиржи — 2 272,37 п. (+1,07%), с нач. года +5,5%

· Индекс РТС — 1 007,15 п. (+0,46%), с нач. года +3,8%

Подешевевший в понедельник рубль взбодрил динамику акций экспортеров, однако наиболее заметно выиграли производители удобрений, чему также способствовала трагедия в Турции и Сирии. Нефтегазовые экспортеры за исключением «Новатэка», хоть и подросли, все равно продолжают оставаться в тени стартовавшего эмбарго ЕС на российские нефтепродукты.

Скачайте приложение

Присоединяйтесь к миллионам людей, которые всегда в курсе новостей на рынке с Investing.com

Скачать

Сталевары и другие производители металлов, которые более заметно росли на предыдущей неделе, теперь испытывают трудности с продолжением роста, поскольку недавняя макроэкономическая статистика повышает вероятность более сильного замедления глобального экономического роста на фон риска более продолжительного периода высоких ставок в США и Европе.

При этом уверенную поддержку позитивной динамике рынка оказали акции финансового сектора (в первую очередь, Сбербанк, за счет его веса в индексах), а также ряд представителей потребительского сектора.

Внешний фон не был позитивным для российского рынка. Акции в Европе и США дешевели. Аналитики Goldman Sachs повысили трехмесячный таргет по индексу S&P 500 с 3600 до 4000 пунктов. Но это все равно на 3% ниже уровней закрытия торгов в минувшую пятницу. Цель на конец года осталась без изменений – также 4000 пунктов. Это подразумевает отсутствие потенциала роста в ближайшие месяцы.

Цены на нефть Brent стабилизировались выше $80/барр., однако промышленные металлы подешевели, особенно сильно упали в цене никель и алюминий. На рынке агрокультур подорожал кофе, но все остальные активы потеряли в цене (кукуруза, хлопок, сахар, соя, пшеница).

На 19:15 мск:

·         Brent, $/бар. — 79,80 (-0,18%), с нач. года -7,1%

·         WTI, $/бар. — 72,95 (-0,60%), с нач. года -9,1%

·         Urals, $/бар. — 53,99 (+0,04%), с нач. года -15,7%

·         Золото, $/тр. унц. — 1 866,95 (+0,11%), с нач. года +2,4%

·         Серебро, $/тр. унц. — 22,28 (-0,35%), с нач. года -7,0%

·         Алюминий, $/т — 2 514,00 (-2,16%), с нач. года +5,7%

·         Медь, $/т — 8 851,50 (-1,44%), с нач. года +5,7%

·         Никель, $/т — 27 150,00 (-5,11%) с нач. года -9,6%

Дивидендная доходность индекса МосБиржи составляет 10,5 %. Индекс торгуется с коэффициентом 2,3 к прибыли за прошедший год (P/E).

На 19:15 мск:

·         EUR/USD — 1,073 (-0,60%), с начала года +0,2%

·         GBP/USD — 1,201 (-0,38%), с начала года -0,6%

·         USD/JPY — 132,8 (+1,23%), с начала года +1,3%

·         Индекс USD — 103,643 (+0,71%), с начала года +0,1%

·         USD/RUB (Мосбиржа) — 70,95 (+0,50%), с начала года +1,5%

·         EUR/RUB (Мосбиржа) — 76,29 (-0,80%), с начала года +2,7%
h2 Ключевые новости дня/h2
7 февраля 2023 года на срочном рынке Московской биржи начнутся торги расчетными фьючерсными контрактами на акции глобального биржевого фонда iShares Core DAX® UCITS ETF (DE) (ETR:GDAXIEX) и опционами на них. Фонд инвестирует в портфель акций, входящих в немецкий фондовый индекс DAX.

С 6 февраля 2023 года Московская биржа рассчитывает и публикует новый индикатор рынка драгоценных металлов – индекс аффинированного золота (код индекса – RUGOLD). Индекс рассчитывается ежедневно в российских рублях на основании биржевых сделок с золотом, заключаемых на Московской бирже в период с 10:00 до 15:30 (инструмент GLDRUB_TOM).

СПБ Биржа 8 февраля 2023 года начнет торги акциями 35 новых эмитентов с первичным листингом на Гонконгской фондовой бирже (HKEX), увеличив общее число предлагаемых акций региона до 115.
h2 Итоги российского рынка/h2
Все 10 отраслевых индексов выросли по итогам дня.

Худшим по динамике стал индекс «Нефти и газа» (+0,8%). «Газпром» (MCX:GAZP) просел на 1%, а префы «Сургутнефтегаза» (MCX:SNGS_p) подешевели на 0,4%. Остальные бумаги сектора в плюсе. «Новатэк» (MCX:NVTK)прибавил более 4,6% на корпоративных новостях. «Роснефть» (MCX:ROSN) и обычка «Сургутнефтегаза» (MCX:SNGS) подорожали более чем на 1%,

Лидером роста стал индекс «Химии и нефтехимии» (+3,2%). Все акции индекса завершили основную сессию понедельника в плюсе. В лидерах префы «Оргсинтеза» (MCX:KZOS_p), акции «ФосАгро» (MCX:PHOR) и «Акрона» (MCX:AKRN).

Индекс «Финансов» прибавил более 2%. Также все бумаги финансового сектора в плюсе. В лидерах привилегированные и обыкновенные акции Сбербанка (MCX:SBER), прибавившие в цене более 3%.

Из ТОП-25 акций лидеров по объему торгов 3 подешевели и 22 подорожали. Лидировали по объему акции Сбербанка, «Газпрома», «Новатэка». Наиболее существенный рост в ТОП-25 показали акции «Мостотреста» (MCX:MSTT, +40%). Наиболее существенное снижение – акции «Русала» (MCX:RUAL) (-3,1%).

Из 40 акций индекса МосБиржи 35 подорожали и 5 подешевели по итогам дня

85,7 % компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 85,7 % торгуются выше своей 100-дневной МА, 69,0 % торгуются выше своей 200-дневной МА. Ретроспективный анализ показывает, что указанные выше показатели приблизились к уровням, которые ранее сигнализировали о грядущей коррекции Индекса МосБиржи. Отметим, что осциллятор «индекс относительной силы» (RSI) для IMOEX вошел в зону перекупленности. Горизонтальная консолидация также могла бы разгрузить краткосрочную перегретость рублевого индекса.

h2 Корпоративные истории/h2
Акции «Новатэка» (MCX:NVTK) стали лидерами роста в нефтегазовом секторе по итогам понедельника. Котировки подскакивали до максимума с 3 января на уровне 1086,8 руб. Торговый объем превысил 3,2 млрд руб. — максимум с 20 сентября.

Драйвером роста стали комментарии главы компании Леонида Михельсона в рамках индийской энергетической недели (форум проходит в г. Бангалор). Прибыль компании в 2022 г. выросла более чем на 50%, сообщил Михельсон. Напомним, чистая прибыль «Новатэка» в 2021 г. (МСФО) составила 433 млрд руб.

Однако, скорее всего, больше рынок порадовало обещание придерживаться дивидендной политике (она подразумевает не менее 50% консолидированной чистой прибыли, скорректированной на неденежные статьи, а также статьи, которые к основной деятельности не относятся). Напомним, по итогам первого полугодия минувшего года «Новатэк» выплатил 45 руб. на акцию.

В текущих условиях уверенность инвесторов в дивидендных выплатах компании — сильный фактор поддержки стоимости акций. У нас есть актуальная идея по «Новатэку» (MCX:NVTK), цель 1308,1 руб.

Акции АФК «Система» (MCX:AFKS) также достигали своего пика с 20 сентября на слухах о том, что компания заинтересовалась покупкой российского автозавода Volkswagen (ETR:VOWG) в Калуге, который планируется перезапустить с помощью казахстанского автопроизводителя Allur с сохранением выпуска на предприятии моделей немецкого концерна.

Акции «Яндекса» (MCX:YNDX) оказались в числе лидеров роста среди бумаг российского IT-сектора. Как сообщили СМИ со ссылкой на конфиденциальные источники, «Яндекс» договорился выкупить оставшуюся долю совместного предприятия с Uber (NYSE:UBER) — MLU B.V. — за $925 млн.

«Яндекс» и Uber в феврале 2018 года объединили свои усилия на рынке такси, создав совместное предприятие под брендом «Яндекс. Такси», которое получило прописку в Нидерландах и название MLU B.V. После трех лет успешного сотрудничества, в связи с событиями на Украине Uber заявлял в марте 2022 года, что планирует экстренно выйти из СП. По всей видимости, именно из-за этого сделка пройдет с дисконтом к первоначально оговоренным условиям.

Мы по-прежнему ждем значительного роста выручки «Яндекс» в ближайшие годы при последовательном улучшении эффективности и подтверждаем нашу рекомендацию «Покупать» с целью 3132 руб. за акцию.

Акции «Русала» стали лидерами снижения среди компонентов Индекса МосБиржи. Согласно Bloomberg, США намерены уже на этой неделе ввести 200%-процентную пошлину на алюминий российского производства.

Ранее США импортировали из России примерно 10% от общего импорта алюминия. В последнее время доля ввозимого алюминия сократилась до 3%. Озвученная пошлина вполне может привести к полному прекращению российского импорта алюминия в США.

Цены на алюминий в прошлом году упали примерно на 15% на фоне опасений в отношении замедления мировой экономики. Однако с начала текущего года алюминий подорожал на 6,8%.

Компания «Вуш Холдинг» (MCX:WUSH) объявила операционные показатели группы Whoosh за 12 месяцев 2022 года. Количество поездок за 12 месяцев 2022 года достигло рекордного уровня в 55,5 млн, увеличившись в 2,1 раз относительно 2021 года.

Флот группы в России и СНГ на конец 2022 года составил 81,8 тыс. самокатов. В настоящий момент группа ожидает поставку самокатов, закупленных с использованием средств, привлеченных в ходе IPO, планируя увеличение парка на 55% до 127 тыс. самокатов в 2023 году.

Поскольку основной операционный сезон сервиса аренды самокатов приходится на 2-3 календарные кварталы года, данные за последний квартал отражают низкую активность и не особенно показательны для инвесторов. Тем не менее, на 4 кв. 2022 г. пришлось 16% от общего количества поездок на самокатах Whoosh за 2022 г. (против 14% годом ранее), а темпы прироста числа зарегистрированных аккаунтов в 4 кв. 2022 г. примерно соответствуют уровням 2021 г. – возможно, экспансия флота в более теплые регионы начинает оказывать положительный эффект для сглаживания сезонности.

Потенциал рынка кикшеринга в РФ составляет 33,6 млн активных пользователей в 2026 году против 10 млн в 2021 г., что, в совокупности с ожидаемым ростом количества поездок на одного пользователя, подразумевает возможность многократного роста выручки для Whoosh в следующие 5 лет.

Автор материала: Михаил Шульгин