Рост налоговой нагрузки на нефтяной сектор вероятен на фоне налогов к цене Brent
Олег Сыроваткин | 03.02.2023 21:07
Правительство рассматривает переход на расчет основных налогов в нефтяном секторе (НДПИ и НДД) на основе котировок Brent, скорректированных на дисконт Urals и стоимость фрахта, пишет издание «Коммерсант». Размер дисконта может быть ограничен $10/барр., а поправка на фрахт — $5-$10/барр. В этом случае базовая цена для расчета составила бы $62-$67/барр. при текущих котировках Brent по сравнению с $50,5 в декабре и $49,5 в январе (среднее от CIF Роттердам и Аугуста). Минфин ожидает, что решение по новой формуле расчета налогов будет сформировано по итогам обсуждений в текущем квартале.
h2 Наш взгляд на событие/h2
Скачайте приложение
Алексей Кокин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», нефтегазовый сектор
Поскольку 5 февраля вступает в силу эмбарго ЕС на импорт нефтепродуктов из РФ и одновременно ценовой потолок ЕС и G7 на российские нефтепродукты, корректировки налогообложения будут приниматься с учетом его воздействия на российские нефтяные компании. Поэтому оценки источников «Коммерсанта» носят предварительный характер. Тем не менее рост налоговой нагрузки на сектор в результате корректировок вероятен. Отметим, что по нашим расчетам средневзвешенная цена российской экспортной нефти (с учетом более дорогих дальневосточных сортов) сейчас ближе к $60/барр., чем к $50/барр. Кроме того, использование Brent или другого международного бенчмарка даст стимул российским нефтяным компаниям максимизировать экспортный нетбэк в России и не занижать цену FOB в российских портах. Однако в этом случае нельзя исключать и снижения добычи в России, так как часть экспортной нефти может быть невозможно доставить покупателям при росте цен в портах европейской части России выше $60/барр.
Технические индикаторы указывают, что привилегированные (TATNP) и обыкновенные (TATN) акции «Татнефти» являются в моменте одними из наиболее сильно перепроданных среди всех акций «Московской биржи». Близки к сильной перепроданности акции «Лукойла» (MCX:LKOH), «Газпром нефти» (SIBN), «Газпрома» (MCX:GAZP). В общем, техническая картина отражает фундаментальную — нефтегазовый сектор не в фаворе у инвесторов. Сказываются определённые трудности, которые сейчас переживают компании отраслевого индекса «Нефти и газа», возникшие из-за европейского нефтяного эмбарго и потолка цен на российскую нефть.
Индекс «Нефти и газа» — аутсайдер среди отраслевых индексов, с начала 2023 г. он снизился на 1,9%. Все остальные отраслевые индексы подросли.
Из 10 акций сектора с начала года 4 подорожали и 6 подешевели. В лидерах префы «Башнефти» (MCX:BANE) (BANEP), которые прибавили почти 19%. В аутсайдерах «Татнефть» и «Роснефть». Бумаги «Сургутнефтегаза» (MCX:SNGS) благодаря знаменитой «кубышке» получали поддержку со стороны ослабления курса рубля, поэтому смотрелись лучше многих конкурентов по сектору.
/h2
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.