Доллар слабеет накануне решения ФРС на фоне возвращения аппетита к риску

Утром в среду, 1 февраля, доллар дешевел против всех конкурентов из группы G10. В лидерах была чувствительная к изменению дифференциала ставок шведская крона, а также норвежская крона и австралийский доллар — то есть валюты с высоким бета-коэффициентом к риску. Перед публикацией решения ФРС по ставкам, которое будет объявлено сегодня вечером, DXY вновь опустился ниже 102 п.

Рынки учитывают, что ФРС сегодня повысит ставку по федеральным фондам на 25 б.п. до 4,75%-4,50%, а глава Федрезерва Джером Пауэлл на пресс-конференции сигнализирует, что регулятор все еще может повысить ставку в текущем году до пика на уровне 5,25%. Также он должен подтвердить прежнее заявление о том, что не видит перспектив для снижения ставки в текущем году.

Меж тем, рынки по-прежнему не верят ФРС и гнут свою линию — пиковая ставка не выше 5%, снижение к концу года, как минимум на 25 б.п.

Согласно опубликованным накануне данным, индекс стоимости занятости в США вырос в 4 квартале 2022 года на 1% к аналогичному кварталу предыдущего года. Темпы роста индекса замедляются 3 квартала подряд. Это является очередным признаком замедления инфляции в США, что заставляет рынки сильнее верить в правоту своей позиции, невзирая на противоположные заявления чиновников ФРС.

Поэтому перед ключевым событием дня и, пожалуй, недели, акции в Европе утром в среду росли, доходности казначейских облигаций снижались (доходность 10-летних облигаций опустилась ниже ключевого значения 3,5%). А доллар в ответ на повышение аппетита к риску слабел.

Мы по-прежнему предполагаем диапазон на эту неделю по индексу доллара между 103 и 100 пунктов. Прежде чем формировать новые ожидания, предпочитаем дождаться итогов заседания ФРС и ЕЦБ на этой неделе.

·         Среда, 1 февраля. США: производственный ISM в январе

·         Среда, 1 февраля. США: решение Комитета по открытым рынкам (FOMC) по ставке (прогноз +25 б.п.)

·         Четверг, 2 февраля. Еврозона: решение ЕЦБ по ставкам, пресс-конференция Кристин Лагард (+50 б.п.)

·         Четверг, 2 февраля. Великобритания: решение Банка Англии по ставкам (+50 б.п.)

·         Пятница, 3 февраля. США: отчет по рынку труда за январь (+185 тыс. рабочих мест, безработица 3,6%)

Российский рубль

Доллар во вторник подешевел на 58 копеек до 69,82 руб. Евро снизился в цене на 61 копейку до 75,95. Китайский юань подешевел на 6 копеек до 10,35 руб.