Результаты Сбербанка за ноябрь показали, что трудности 2022 года остались позади
Олег Сыроваткин | 09.12.2022 15:17
В четверг, 8 декабря, ПАО «Сбербанк» представило сокращенные результаты по РПБУ за ноябрь и 11 месяцев 2022 года:
Наш взгляд на событие
Алексей Корнилов, эксперт «Открытие Research», главный аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций
Ноябрьские результаты подтвердили, что банк по большому счету оставил трудности 2022 года позади и вышел на новый уровень генерации прибыли, опираясь на двузначный рост розничного и корпоративного кредитного портфелей. Динамика прибыли от октября к ноябрю положительная. Месячная чистая прибыль увеличилась со 122,8 млрд руб. в октябре до 124,7 млрд руб. в ноябре. Контроль за расходами позволил прибыли расти опережающими темпами относительно роста кредитного портфеля.
Скачайте приложение
Напомним, в рекордном 2021 году среднемесячный показатель прибыли составил 103,8 млрд руб. Таким образом, ноябрьский результат опережает данный показатель на 20,1%. Это означает, что будущая база для выплаты дивидендов также может существенно увеличиться. Полагаем, что в 2023 году Сбербанк может вернуться к практике распределения прибыли среди акционеров через дивиденды.
Сохраняем рекомендацию «На уровне рынка» с возможным повышением до «Покупать». Целевая цена на горизонте 12 месяцев сохраняется на уровне 156 рублей за обыкновенную акцию.
Что делать инвестору
У нас есть актуальные инвестидеи по обыкновенным и привилегированным акциям Сбербанка (MCX:SBER и SBERP) с целями 156 руб. и 148 руб. соответственно, что предполагает потенциал их роста с текущих уровней на 11,2% и 8,3% соответственно.
Отдельно отметим, что Сбербанк первым из российских банков возобновил раскрытие части информации, представив месяц назад сокращенные результаты по РПБУ за октябрь и первые 10 месяцев 2022 года.
Кроме того, в начале ноября глава компании Герман Греф отметил, что в 2023 год Сбербанк войдет «в абсолютно нормализованном состоянии, и это касается, в том числе, и дивидендов». Считаем, что возвращение к практике выплаты дивидендов стало бы хорошим драйвером для роста котировок акций компании.
Динамика акций
С начала года акции «Сбербанка» снизились на 52% - хуже Индекса Мосбиржи (-42,5%) и отраслевого индекса «Финансов» (-49,5%). За 12 месяцев они подешевели на 53,5%, а за 5 лет - на 36,5%. Бумаги торгуются заметно выше 50/100-дневных МА и выглядят несколько перекупленными.
Бумаги QIWI (MCX:QIWIDR) выглядят самыми перекупленными в секторе с точки зрения своего положения относительно МА. Самые перепроданные бумаги в секторе по этому критерию — акции СПБ Биржи (SPBE).
О компании
Сбербанк — крупнейший банк в России, Центральной и Восточной Европе, один из ведущих международных финансовых институтов. В региональную сеть Сбербанка входят 11 территориальных банков с 13 600 подразделениями в 83 субъектах РФ
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.