Бумаги VEON могут быть интересны только для краткосрочных целей
Олег Сыроваткин | 25.11.2022 17:54
Событие
В четверг, 24 ноября, стало известно, что телекоммуникационный холдинг VEON договорился о продаже «Вымпелкома» локальным менеджерам во главе с гендиректором российской «дочки» Александром Торбаховым. Ожидается, что сделка будет завершена до 1 июня 2023 года с возможностью продления сроков закрытия при определенных условиях.
VEON выручит от продажи актива 130 млрд рублей (примерно $2,1 млрд). При этом сделка будет безденежной. В ее рамках «Вымпелком», по всей видимости, выпустит новые долговые инструменты и заместит ими евробонды VEON, которые находятся в периметре НРД.
Скачайте приложение
Учитывая, что на балансе самой российской «дочки» находится еще порядка $2,2 млрд чистого долга (без учета аренды), то совокупный чистый долг VEON по итогам сделки может сократиться примерно до $2,1 млрд., а леверидж сократится с 2,2х примерно до 1,3х (с учетом деконсолидации российского бизнеса).
Наш взгляд
Алексей Павлов, начальник Управления анализа рынков «Открытие инвестиции», главный аналитик по российскому рынку акций
На наш взгляд, в сегодняшних реалиях это неплохая для VEON сделка, которая позволит компании прилично сократить долговую нагрузку, избавиться от «токсичных» российских активов и, возможно, вернуться к практике дивидендных выплат. Впрочем, у данной медали есть и обратная сторона. После того, как VEON полностью уйдет из РФ, поддержание листинга своих котировок на Московской бирже теряет для компании смысл. В результате судьба инвесторов, владеющих бумагами в НРД, абсолютна неочевидна. Очевидно лишь, что в сегодняшних реалиях дивидендов от головной структуры они не могут получить даже в теории, и в перспективе их бумаги могут быть выкуплены в рамках делистинга по очень скромной цене.
Что делать инвестору
Учитывая вышесказанное, бумаги VEON в российском контуре могут быть интересны только для краткосрочных спекулятивных целей.
Динамика акци
С начала года бумаги Veon снизились на 73,5% (хуже индекса Мосбиржи (-42%) и отраслевого индекса «Телекоммуникаций», в который они не входят (-24,5%)). За 12 месяцев, которые они обращаются на Мосбирже, бумаги подешевели на 75%.
О компании
VEON - холдинговая компания, контролирующая телекоммуникационные активы в ряде стран мира.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.