«Россети Центр и Приволжье» показала слабые результаты в 3 кв. 2022 г.
Олег Сыроваткин | 24.11.2022 21:19
Компания «Россети Центр и Приволжье» (MRKP) опубликовала в четверг, 24 ноября, финансовые результаты по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2022 г.
В III квартале:
· выручка +5,4% г/г до 26,063 млрд рублей,
· показатель EBITDA -17,6% г/г до 5,052 млрд рублей,
· чистая прибыль -43,3% г/г до 1,472 млрд рублей.
За 9 месяцев:
· выручка выросла на 5,3% г/г до 81,133 млрд рублей,
· показатель EBITDA -1,6% до 20,551 млрд рублей,
· чистая прибыль -17,2% до 8,041 млрд рублей.
h2 Наш взгляд/h2Тимур Хайруллин, эксперт «Открытие Research», главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика:
Скачайте приложение
Таким образом, «Россети Центр и Приволжье» показала слабые результаты в III квартале 2022 года и получило чистую прибыль в размере 1,472 млрд рублей, что на 43,3% меньше показателя за аналогичный период прошлого года. Выручка в третьем квартале составила 26,063 млрд рублей, это на 5,4% больше, чем годом ранее. Однако существенный рост показали операционные расходы (+12%). Это в сочетании с уменьшением восстановления резерва под ожидаемые кредитные убытки на более чем на 250 млн руб. привело к значительному снижению операционной и чистой прибыли. Итоговая чистая прибыль за 9 месяцев по РСБУ — 8,2 млрд, по МСФО — 8 млрд.
h2 Что делать инвестору/h2Мы рассчитываем, что компания может выплатить по итогам 9 месяцев половину чистой прибыли по РСБУ, что составляет 0,027 руб. на акцию и обеспечивает акционера дивидендной доходностью около 14%. Точный размер дивидендов может быть известен на следующей неделе и их публикация может стать драйвером роста котировок компании. Мы по-прежнему считаем акции компании интересными для покупки. У нас есть актуальная идея по MRKP, цель 0,25 руб. Потенциал роста 25,4%.
Среди межрегиональных распределительных компаний (МРСК) из периметра холдинга «Россети» считаем акции «Россети Центр и Приволжье» наиболее перспективной дивидендной историей. Помимо MRKP мы также выделяем префы «Ленэнерго» (LSNGP (MCX:LSNG_p)) и МОЭСК (MSRS). Здесь также дивдоходность может быть двузначной. Отметим, что максимальная ставка в рублях по вкладам 10 крупнейших банков РФ, по данным ЦБ, составила во второй половине ноября 7,06%. Поэтому консервативные инвестиции в некоторые МРСК с расчетом на дивиденды могут оказаться привлекательными для консервативных инвесторов, если исходить из доходности по вкладам или же из доходностей ОФЗ (короткие 7,4%, длинные 9,9%).
h2 Дивполитика/h2На данный момент дивидендная политика по холдингу «Россети» предусматривает правило, по которому дивиденды выплачиваются из большей величины прибыли — по РСБУ или МСФО — в размере не менее 50% (но с различными корректировками).
h2 Динамика акций/h2Акции MRKP в четверг, 24 ноября, по состоянию на 17:40 мск росли на 4,8% до 0,1997 руб. При этом индекс МосБиржи в тот же момент снижался на 0,2%, а отраслевой индекс «Электроэнергетики» рос на 1%. Поэтому в целом бумаги смотрелись лучше сектора и лучше рынка. Котировки в ходе торгов в четверг достигали максимума за 5 месяцев.
Акции MRKP в ноябре подорожали на 8,6% (лидер роста в секторе), с начала квартала на 41% (лидер роста за период в секторе), с начала года подешевели на 13%. Средний торговый объем за 20 дней увеличился относительно среднего показателя за 3 месяца на 44%. По росту объемов компания также является лидером роста в секторе.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.