Кто на рынке всех сильнее — быки? Медведи? Индюшка!
Павел Пахомов | 21.11.2022 14:50
Прошедшая неделя обещала быть решающей, и очень многие надеялись, что после того, как данные по инфляции продемонстрировали снижение ее темпов, произойдет слом понижательного тренда, и рынки наконец-то начнут восстанавливаться. Особые надежды инвесторы связывали с выходящими данными по розничным продажам и с отчетностью ведущих ритейлеров, которая должна была появляться в течение недели. Однако надеждам не суждено было сбыться.
Во-первых, отчетность ритейлеров можно охарактеризовать поговоркой: "кто в лес, кто по дрова". Если отчетность мирового лидера оффлайн-ритейлинга компании Walmart (NYSE:WMT) оказалась действительно сильной, то, например, отчетность еще одного крупного ритейлера – Target (NYSE:TGT) просто-таки разочаровала инвесторов.
Скачайте приложение
Так было со всеми – одна компания отчитывается уверенно и «духоподъемно» для инвесторов, но следом вторая не оставляет от позитива камня не камне. Поэтому единственное, что стоит отметить, в целом в ритейле сохранилась общая тенденция, которую мы наблюдаем в течение всего года – лучше чувствуют себя ритейлеры-дискаунтеры, то есть те сети магазинов и универмагов, которые продают товары со скидками.
Во-вторых, макроэкономические данные по розничным продажам. Они, вроде бы, оказались и неплохими – рост на 1,3% по итогам октября по сравнению с нулевым приростом в сентябре. Однако рост розницы означает и рост спроса, что, в свою очередь, приведет к росту инфляции, что, естественно, не обрадовало участников рынка. Вот они и метались в нерешительности – что же делать и куда в конце концов идти.
Масла в огонь подливали еще и члены ФРС, выступления которых в течение всей недели говорили только об одном – ФРС будет продолжать вести ястребиную ДКП и пока останавливать процесс повышения ставки не намерена.
В итоге мы вполне закономерно получили боковик с минимальным изменением котировок и минимальными оборотами на торгах. Так, особенно ярким примером служат изменения в индексе Dow Jones (DJIA-30), который за неделю потерял целых 2 пункта (не процента, а пункта!), что составляет 0,00065%. Согласитесь, «гигантское» движение цен!
Движение цен у младших братьев старины Dow – в индексах S&P500 и NASDAQ – было посильнее, но все же тоже не отличалось слишком уж большим размахом. Потери за неделю в обоих индексах составили соответственно (-0,69%) и (-1,56%). Что в конечном счете свидетельствует лишь о том, что участники рынка «плюнули» на движуху и решили передохнуть перед Днем благодарения.
На корпоративном уровне по итогам прошедшей недели целый детектив развернулся на торгах акциями уругвайской компании DLocal limited (NASDAQ:DLO, +20,57%), котировки акций которой сначала рухнули почти на 60% - с 25 до 10 долларов за акцию, а затем также резво стали восстанавливаться.
Причиной столь высокой волатильности этих акций стал хедж-фонд Muddy Waters, который в начале недели опубликовал отчет с критикой DLocal, в котором делается вывод, что уругвайская платежная компания "скорее всего, является мошенничеством". Естественно, инвесторы отреагировали на это продажей акций, в результате чего акции DLocal упали на целых 45% в среду днем.
Следует отметить, что DLocal специализируется на услугах по обработке платежей для продавцов, работающих на развивающихся рынках. Компания добилась мгновенного успеха после своего первичного публичного размещения акций (IPO) в июне 2021 года, когда цены на акции почти удвоились за первые месяцы ее существования в качестве публично торгуемой компании. Однако в последние месяцы котировки акций компании упали ниже своей цены размещения.
Известный шортист Мадди Уотерс считает, что первоначальный успех был построен на обмане. В среду компания сообщила, что у нее не хватает акций DLocal, а Мадди Уотерс заявил, что раскрытие информации по компании DLocal "категорически противоречит друг другу" и что существует "противоречивое несоответствие между кредиторской и дебиторской задолженностью двух ключевых дочерних компаний".
Мадди Уотерс видит "признаки фальсификации бухгалтерских книг" и заявил, что у него есть опасения по поводу контроля DLocal для защиты средств клиентов. Он также отметил, что менеджеры и директора продали акций DLocal на сумму около 1 млрд долларов в течение первых пяти месяцев после того, как компания стала публичной, и заявили, что произошел ряд увольнений на высоком уровне. Это факторы, которые, по словам Мадди Уотерса, "напоминают идиому о "крысах, бегущих с тонущего корабля".
Однако все же стоит отметить, что короткие отчеты о продажах, как и отчеты, призывающие инвесторов покупать акции, как правило, выделяют только ту информацию, которая наилучшим образом аргументирует ту или иную точку зрения. Хотя у Мадди Уотерс солидный послужной список, но все же это было лишь частью расследования Министерства юстиции по поводу коротких продаж в начале этого года. Поэтому участники рынка достаточно быстро успокоились, и к концу недели акции компании DLocal начали стремительно восстанавливаться.
Ожидания рынка 21 ноября
Наступающая неделя будет праздничной и поэтому короткой и совершенно бессобытийной. Сезон отчетности плавно подошел к концу, и только отдельные ритейлеры (например, Dollar Tree (NASDAQ:DLTR)) еще вдогонку будут публиковать свою отчетность. Выход макроэкономических данных вообще сведен до минимума, и все более-менее важное появится на свет в среду перед праздником.
Поэтому нас на этой неделе ждут фактически 2,5 дня активной торговли, поскольку в четверг американцы будут праздновать День благодарения, а в пятницу будут с неистовством штурмовать магазины в так называемый Black Friday. Короче, будет явно не до торговли акциями. Поэтому если что-то и произойдет серьезное, то это сегодня или завтра. Впрочем, скорее всего, ничего выдающегося на этой неделе мы не увидим.
Что же касается общего настроения на мировых рынках на утро понедельника, то оно умеренно негативное. Причиной этому стал позитивный тест на коронавирус у лидера Гонконга Джона Ли. Ковид был выявлен у него сразу же после встречи руководителей стран азиатско-тихоокеанского региона. Естественно, это сообщение чисто психологически очень сильно подействовало на азиатских (прежде всего на китайских) инвесторов, и сегодня с утра фактически вся Азия окрашена в красный цвет, а максимальные потери наблюдаются в Гонконге, где местный индекс Hang Seng потерял почти 2%.
Торги фьючерсами на основные американские индексы проходят в более спокойной обстановке. Хотя и здесь внешние обстоятельства давят на рынок и котировки фьючерсов теряют уже около полупроцента к закрытию пятницы. Однако все же это пока ничего не значит, и все будет решаться, прежде всего, в ходе основной торговой сессии.
Торги сегодня будут, скорее всего, проходить в достаточно спокойной обстановке. Все же есть надежды, что участники рынка постараются вытянуть котировки повыше. Эти надежды связаны не столько с какими-то серьезными факторами, способными двигать рынок вверх, сколько с тем фактом, что американцы очень не любят встречать праздники в плохом настроении и поэтому постараются приложить все усилия, чтобы этого не случилось.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.