Рынок ждет отчета CPI США, чтобы определиться с дальнейшим направлением
Артур Идиатулин | 11.10.2022 16:15
Эскалация конфликта на Украине резко усилила неприятие к риску на этой неделе. Рынок ждет реакцию Запада, скупая доллар, облигации как защитный актив сейчас работают плохо, так как ФРС пока с трудом удается сбить инфляцию, а ключевые макроэкономические параметры, такие как инфляция и безработица, пока не продемонстрировали желаемой динамики. Инвесторы ждут благоприятного момента для покупок, предпочитая пересидеть шторм в наличном долларе.
Хорошие экономические новости продолжают играть роль плохих новостей для рынка. Монетарная политика может воздействовать на инфляцию через управление потребительским спросом, и, так как цель ФРС сейчас замедлить экономическую активность, позитивная статистика вынуждает ее повышать ставку сильнее или дольше. Соответственно, приведенные стоимости потоков платежей, которые предлагает рынок акций (т.е. цены) подстраиваются таким образом, чтобы отразить новые ожидания по росту безрисковой ставки, то есть снижаются.
Скачайте приложение
Отчет по безработице в США, опубликованный в прошлую пятницу, стал тому примером, рост рабочих мест оправдал ожидания, как и рост оплаты труда. На этой неделе рынок готовится к отчету по инфляции, который выйдет в четверг и, как ожидается, укажет на снижение общей инфляции до 8.1% и рост базовой инфляции до 6.5%. Ключевым моментом отчета будет базовая инфляция, так как именно она будет отражать насколько эффективно сейчас политика ФРС справляется с сокращением избыточного потребительского спроса, который и является чуть ли не основной переменной в текущей жесткой политике ЦБ.
Несмотря на поведение инфляции и безработицы США, указывающей на экспансию экономики в настоящий момент, другие показатели указывают на то, что остывание экономики приближается. Например, данные JOLTS по открытым вакансиям показали резкое снижение в сентябре, смягчая дисбаланс спроса и предложения на рынке труда:
В то же время данные по ценам на подержанные автомобили от Manheim говорят о постепенном ослаблении потребительского бума в США, вызванного фискальными стимулами. В сентябре произошло резкое снижение индекса цен, как показано ниже:
Данные по фрахтованию судов указывают на снижение объемов торговли между США и Китаем, что является лидирующим индикатором для экономической активности в США и также предвосхищает ее ослабление в ближайшие месяцы. В сентябре также произошло резкое снижение данного индекса:
Рынок акций сегодня показывает умеренно негативную динамику, снижение европейских индексов не превышает 1%. Фьючерс на S&P 500 торгуется вблизи уровня 3600, откуда рынок отскочил в начале октября на спекуляциях, что ФРС может снизить темп повышения ставки или завершить ужесточение уже в этом году. Европейские валюты показывают небольшой плюс, однако оптимизм по ним достаточно хрупкий, учитывая вектор ОПЕК (усиление ценовой власти) и высокую зависимость европейских стран от дешевых поставок газа и нефти извне. Распродажа на рынке гособлигаций на паузе. Рынок ждет релиза отчета CPI, чтобы определиться с дальнейшей перспективой движения на промежутке одной-двух недель.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.