Глубокое погружение. Почему оно происходит и где остановка?
Дмитрий Царьков | 29.08.2022 12:54
Последние дни лета и грядущая осень нагнетают грусть не только на простых граждан – участники рынка также подвержены осенней хандре. На прошедшей неделе мы получили окончательное подтверждение завершения столь ошеломительного движения рынка на север. Давайте разберёмся, что же произошло?
Начнём с самого знакового события прошлой недели – выступления главы ФРС на конференции в Джексон-хоул. Джером Пауэлл был как никогда краток и лаконичен и выступал практически 10 минут. За это непродолжительное время мы не услышали ничего нового. Казалось бы – всё те же слова про то, что их цель по инфляции находится в районе 2%, рынок труда оказывает им сильнейшую поддержку, и что они будут максимально решительны, и никакие экономические невзгоды их не остановят на пути снижения инфляции. Если сказать проще – ФРС безразлично состояние экономики на текущий момент, и они готовы идти до конца.
Скачайте приложение
Для участников рынка эта, казалась бы, уже знакомая мантра прозвучала вдруг совсем угрожающе. Все ждали ободряющих слов, но их не было. Риторика ястребиная, весь позитив, толкавший цены наверх, уже давно исчерпан.
Реакция была остро-негативной – индекс широкого рынка снизился на 3,38% за этот день. Остальные ключевые индексы рынка поддержали эту динамику, сильно ускорив коррекцию недавнего роста.
Базовая метрика рынка
Индекс доллара показал уверенное продолжение своего восхождения, закрыв неделю уверенным ростом.
Медь, как один из индикаторов здоровья рынка, показала вторую подряд слабую по своей динамике неделю.
Индекс стоимости перевозки грузов морем – Baltic Dry Index – всё также показывает стремительное снижение, намекая нам на серьёзность грядущей коррекции.
Инфляционные ожидания в лице доходности долгосрочных казначейских бумаг, несмотря на заверения ФРС о принятии всех возможных мер как сейчас, так и в будущем, продолжают расти.
Интересные факты
На прошлой неделе обновилась статистика по ВВП Америки. Вопреки прогнозным ожиданиям и всеобщему мнению, замедление экономики хоть и есть, но его величина не столь велика.
Также, интересен тот факт, что прибыль корпораций за второй квартал этого года очень сильно выросла. Такие данные как-то не сильно соответствуют рецессии американской экономики. Вероятно, ФРС ясно понимает, что инфляция просто так не отдаст свои позиции, и эхо экономического бесчинства последних двух лет ещё даст о себе знать.
Вишенкой на торте тут можно обозначить рынок труда – по обновлённым данным за пособием по безработице обратилось меньшее количество людей, чем ожидалось согласно прогнозам. А это означает, что у ФРС по-прежнему есть крепкая опора для проведения ястребиной риторики.
На фоне всего этого ожидания участников рынка снова показывают большую вероятность тройного повышения ставки на 0,75% на последующем заседании в сентябре.
Резюме
Опираясь на все описанные факты можно точно сказать, что нас ждёт продолжение погружения. Остаётся открытым вопрос – как далеко оно зайдёт? Пока что важной отсечкой на пути вниз остаётся установленный в июне минимум. Вот там и можно будет говорить о дальнейшем направлении тренда. Считаю более вероятным остановку именно на этих уровнях.
Но прежде чем делать однозначные выводы, нужно дождаться обновления макростатистики перед сентябрьским заседанием ФРС. Как говорил Джером Пауэлл – жёсткость решений будет определяться макроданными по экономике и рынку труда.
Послесловие
В качестве дополнительного подтверждения текущей рыночной картины приведу сезонную статистику четырёхлетнего предвыборного цикла в США.
Согласно этой статистике, сентябрь этого года имеет отрицательную динамику, и, согласно вышеописанным факторам, рассчитывать на что-то иное нам не приходится.
Как всегда, прошу вас сохранять свой риск- и мани-менеджмент и холодный разум в принятии торговых решений. Желаю всем высоких прибылей!
Больше интересной информации по рынку вы можете увидеть в моём телеграм-канале, проходите по ссылке в моём профиле.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.